2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம்
டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. வங்கிகளுக்கான மூலோபாயப் பணி, கட்டமைப்பு நிலையற்ற தன்மைக்குள் உள்கட்டமைப்பை வடிவமைப்பதாகும்.
நிர்வாகச் சுருக்கம் / முக்கிய குறிப்புகள்
- டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் ஒரு உள்கட்டமைப்பு மாற்றமே தவிர, ஒரு புதுமைக் கருப்பொருள் அல்ல. கிரிப்டோ ஒரு ~$3 டிரில்லியன் சொத்து வகை, ஸ்டேபிள்காயின்கள் ~$300 பில்லியனை எட்டியுள்ளன, மேலும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிஜ-உலக சொத்துக்கள் 2025-இல் தோராயமாக 300% வளர்ந்தன. மே 2026-இல் வெளியிடப்பட்ட BCG முதன்மை அறிக்கை இதனை ஒரு ஃபின்டெக் ஆர்வக்கருத்தாக அல்லாமல் — ஒவ்வொரு வங்கி இயக்குநர் குழுவுக்கும் ஒரு மூலோபாய, நிர்வாக மற்றும் இருப்புநிலைக் கேள்வியாகக் கட்டமைக்கிறது (BCG, The Future of Digital Assets, May 2026).
- மிகப்பெரிய கட்டமைப்பு இடர் ஒரு ஒற்றைத் தயாரிப்பு அல்ல. வாடிக்கையாளர் இடைமுகம், இருப்புநிலை பொருத்தம் மற்றும் முக்கியமான தீர்வு உள்கட்டமைப்பின் கட்டுப்பாட்டை வங்கி அல்லாத தளங்களுக்கு இழப்பதே அது. BCG-யின் விரைவான டிஜிட்டல் விரிவாக்க காட்சியில், டிஜிட்டல்-சொத்து-இல்லாத அடிப்படைரேகையுடன் ஒப்பிடும்போது, 2035-க்குள் வங்கிகள் ~10% சிறிய இருப்புநிலைகளையும், ~14% குறைந்த வருவாயையும், ~30% குறைந்த லாபங்களையும் எதிர்கொள்ளக்கூடும்.
- மிகப்பெரிய கட்டமைப்பு வாய்ப்பும் சமமாகத் தெளிவானது. வர்த்தக வணிகங்கள் ~4% வரை RoE உயர்வைக் காணலாம், சொத்து மேலாளர்கள் 15%–30% வருவாய் வளர்ச்சியைத் திறக்கலாம், மேலும் சில்லறை மற்றும் பெருநிறுவன வங்கியியல் ஒவ்வொன்றும் ஆண்டுக்கு நூற்றுக்கணக்கான மில்லியன்கள் கூடுதல் வருவாயைக் கைப்பற்றலாம் — வங்கிகள் இப்போது தங்கள் இயக்க மாதிரிகளுக்குள் வாலட்கள், பாதுகாப்பு, டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் நிரல்படுத்தக்கூடிய கருவூலச் சேவைகளை வடிவமைத்தால்.
- வெற்றி பெறும் மாதிரி இசைவமைப்பு. ஸ்டேபிள்காயின்கள், டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைகள், CBDCs மற்றும் மரபுவழி தண்டவாளங்களுக்கு இடையே — வங்கி-தர பாதுகாப்பு, உட்பொதிக்கப்பட்ட இணக்கம் மற்றும் மல்டி-செயின் கட்டமைப்புடன் — வழிநடத்தக்கூடிய நிறுவனம் அடுத்த தீர்வு அடுக்கை வடிவமைக்கும். காத்திருக்கும் நிறுவனம் வேறொருவரின் அடுக்குடன் இணையும் (Sebastien Rousseau, Stablecoins vs Tokenised Deposits).
டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் ஒரு கட்டமைப்புக் கேள்வியாக மாறிய ஆண்டு 2026 ஏன்
டிஜிட்டல் சொத்து பற்றிய உரையாடல் மாறிவிட்டது. பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்திற்கு நிதிச் சேவைகளில் ஒரு பங்கு உள்ளதா என்பது இனி கேள்வி அல்ல. மதிப்புச் சங்கிலியில் எங்கே — தீர்வு, பாதுகாப்பு, வழங்குதல், பிணை மேலாண்மை, கட்டணங்கள், கருவூலம், விநியோகம் — ஒரு வங்கி உள்கட்டமைப்பைச் சொந்தமாக்க வேண்டும், எங்கே கூட்டாண்மை செய்யலாம், மற்றும் எங்கே தாமதம் மீளமுடியாத சார்பைத் தோற்றுவிக்கிறது என்பதே கேள்வி.
உரையாடல் ஏன் மாறியுள்ளது என்பதை மூன்று தரவுப் புள்ளிகள் விளக்குகின்றன. கிரிப்டோ இன்னும் தோராயமாக $3 டிரில்லியன் சந்தை மூலதனச் சொத்து வகையாக இருக்கிறது, ஆண்டு வருவாய்த் தொகுப்பு ~$90 பில்லியனாக மதிப்பிடப்படுகிறது — நிறுவன வாடிக்கையாளர் தளத்தைக் கொண்ட எந்த நிறுவனத்திற்கும் லாப-நிறைந்த மற்றும் வணிக ரீதியாக அர்த்தமுள்ளது. ஸ்டேபிள்காயின்கள் நிலுவையிலுள்ள மதிப்பில் ~$300 பில்லியனை எட்டியுள்ளன, இது உலகளாவிய M2 பணவழங்கலில் தோராயமாக 0.5%, முக்கிய அதிகார வரம்புகள் முழு ஒழுங்குமுறைத் தெளிவை அடைந்தவுடன் வலுவான வளர்ச்சியுடன். மேலும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிஜ-உலக சொத்துக்கள், 2025 ஆண்டு இறுதியில் பொது செயின்களில் தோராயமாக $30 பில்லியனில் இன்னும் சிறியதாக இருந்தாலும், ஆண்டுக்கு ஆண்டு தோராயமாக 300% வளர்ந்தன, மேலும் அடுத்த தசாப்தத்தில் வங்கியியலுக்கு மிக ஆழமான கட்டமைப்பு பொருத்தம் கொண்ட வகை இதுவே. RWA.xyz தரவின்படி, 2026 மே நடுப்பகுதிக்குள், செயின்-மேல் வருவாய், டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட US கருவூலத் தயாரிப்புகள் மற்றும் பணச்-சந்தை நிதிகளுக்கான நிறுவனத் தேவையால் கிட்டத்தட்ட முழுவதுமாக இயக்கப்பட்டு, செயின்-மேல் RWA மதிப்பு $31.4 பில்லியனை எட்டியிருந்தது.
BCG-யின் மே 2026 முதன்மை அறிக்கை, The Future of Digital Assets, இதனை சர்க்யூட்-ஸ்விட்ச்ட் குரலிலிருந்து பாக்கெட்-ஸ்விட்ச்ட் IP நெட்வொர்க்குகளுக்கான தொலைத்தொடர்பு மாற்றத்துடன் ஒப்பிடத்தக்க ஒரு மூலோபாய உள்கட்டமைப்பு மாற்றமாக — இரண்டு தசாப்தங்களாக விரிந்த ஒரு இரட்டை-தண்டவாள இடம்பெயர்வாக — கட்டமைக்கிறது. வங்கிகள் பல ஆண்டுகளுக்கு மரபுவழி மற்றும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட உள்கட்டமைப்பை இணையாக இயக்கும் என்றும், மூலோபாய நோக்கம் வெற்றி பெறும் தண்டவாளத்தைக் கணிப்பது அல்ல, மாறாக எந்தத் தண்டவாளம் அளவீடு பெற்றாலும் அமைப்பு ரீதியாகப் பொருத்தமாக இருப்பதே என்றும் அறிக்கை வாதிடுகிறது.
இந்தக் கட்டுரை BCG கட்டமைப்பை நடைமுறை வங்கி தொழில்நுட்பக் கட்டமைப்பின் பார்வையிலிருந்து ஆராய்கிறது — மூலோபாயம் செயல்பாட்டு ரீதியாக மாறும் அல்லது ஒரு ஸ்லைடு தொகுப்பாகவே இருக்கும் அடுக்கு. இது ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைகளுக்கும், நிரல்படுத்தக்கூடிய நீர்மைத்தன்மை, டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைச் சேவைகள் மற்றும் DORA, AI சட்டம் மற்றும் தரவு இறையாண்மை இணக்க அடுக்கு குறித்த முந்தைய பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்தி, வங்கிகள் உண்மையில் என்ன கட்டமைக்க, நிர்வகிக்க மற்றும் சான்றளிக்க வேண்டும் என்பதற்கு BCG பார்வையை இணைக்கிறது.
மூன்று சொத்து வகைகள்: வெவ்வேறு பொருளாதாரம், வெவ்வேறு கட்டமைப்பு
வெளியில் இருந்து ஒத்திருக்கும் ஆனால் அடிப்படையில் வேறுபட்ட பொருளாதாரம் மற்றும் மூலோபாய தாக்கங்களைக் கொண்ட மூன்று வகைகளாக BCG டிஜிட்டல் சொத்துக்களைப் பிரிக்கிறது.
டிஜிட்டல் பணம்: ஸ்டேபிள்காயின்கள், டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைகள், CBDCs
டிஜிட்டல் பணம் — தனியாராக வழங்கப்பட்ட ஸ்டேபிள்காயின்கள், வங்கி-வழங்கிய டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைகள் மற்றும் மத்திய வங்கி டிஜிட்டல் நாணயங்கள் — நிதி அமைப்பின் மையத்திற்கு மிக அருகில் அமர்கிறது. கட்டமைப்புக் கேள்வி என்னவென்றால், எந்த வடிவ டிஜிட்டல் பணம் எந்தத் தீர்வு பயன்பாட்டு நிகழ்வுக்குச் சேவை செய்கிறது, மேலும் நிரல்படுத்தக்கூடிய தீர்வின் நன்மைகளைக் கைப்பற்றும் போது ஒரு வங்கி தனது வைப்புத்தொகை உரிமையை எவ்வாறு பாதுகாக்கிறது என்பதே.
இன்று ஸ்டேபிள்காயின்களே ஆதிக்க வடிவம். நிலுவையிலுள்ள ~$300 பில்லியனில் தோராயமாக 65% கிரிப்டோ வர்த்தகம் மற்றும் DeFi செயல்பாட்டுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது, தோராயமாக 25% மதிப்பு-சேமிப்புத் தேவைக்குச் சேவை செய்கிறது (முதன்மையாக வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் டாலர் வெளிப்பாடு), மேலும் தோராயமாக 10% மட்டுமே நிஜ-பொருளாதார கட்டணங்களுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது — ஆனால் அந்தப் பிரிவு வேகமாக வளர்கிறது. BCG பகுப்பாய்வு, சரக்குகள் மற்றும் சேவைகளுக்கான உண்மையான இருதரப்பு ஸ்டேபிள்காயின் கட்டணங்கள் 2025-இல் $350–550 பில்லியனை எட்டியதாக மதிப்பிடுகிறது, B2B தோராயமாக 40% என மிகப்பெரிய பிரிவாக இருக்கிறது.
வைப்புத்தொகை-வெளியேற்றம் பற்றிய விவாதம் உண்மையானது ஆனால் வரம்புக்குட்பட்டது. ஒரு அடிப்படை பணவியல் ஆட்சி மாற்றம் இல்லாமல் — ஸ்டேபிள்காயின்கள் சட்டப்பூர்வ செலாவணியாக மாறுதல், வட்டி செலுத்துதல் மற்றும் காப்பீடு செய்யப்படுதல் — உலகளாவிய M2 பணவழங்கலில் தோராயமாக 15% (2025 நிலைகளில் தோராயமாக $9 டிரில்லியன்) ஸ்டேபிள்காயின் ஏற்பிற்கான இயற்கையான உச்ச வரம்பைக் குறிக்கிறது என BCG வாதிடுகிறது, இது வருவாய் இயக்கவியல், கடன்-அமைப்பு பின்னூட்டம் மற்றும் நிறுவனக் கட்டமைப்பால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.
ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைகளுக்கும் இடையிலான போட்டி இயக்கவியல் பற்றிய ஆழமான பகுப்பாய்விற்கு — எதிர்தரப்பு இடர், இடைச்செயல்படுத்தல் துண்டாக்கம் மற்றும் BIS ஒருங்கிணைந்த-கணக்கேடு கட்டமைப்பு உட்பட — ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைகளுக்கும் குறித்த எனது முந்தைய கட்டுரையைப் பார்க்கவும். BCG அறிக்கை அந்தப் பகுப்பாய்வை வலுப்படுத்துகிறது: டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகைகள் உள் தீர்வு மற்றும் மொத்தக் கட்டணப் பயன்பாட்டு நிகழ்வுகளைக் கொண்ட பெரிய-பரிவர்த்தனை வங்கிகளுக்கு மிகவும் பயனுள்ளவை, அதே சமயம் கட்சிகள் திறமையான கட்டணத் தண்டவாளங்கள் வழியாக இணைக்கப்படாத அல்லது ஏற்கனவே பொது செயின்களில் தொடர்பு கொள்ளும் இடங்களில் ஸ்டேபிள்காயின்கள் வெற்றி பெறுகின்றன.
கட்டமைப்பு தாக்கம் என்னவென்றால், வங்கிகள் ஒரு ஒற்றை வெற்றியாளருக்கு அல்ல, இணைந்திருத்தலுக்காக வடிவமைக்க வேண்டும். வழிநடத்தல் முடிவு — எந்த வடிவ டிஜிட்டல் பணம் எந்தப் பரிவர்த்தனையைத் தீர்க்கிறது — செலவு, வேகம், இறுதித்தன்மை, அதிகார வரம்பு, வாடிக்கையாளர் விருப்பம் மற்றும் தாங்குதிறனால் தீர்மானிக்கப்பட வேண்டும். இதுவே DORA இணக்க அடுக்கில் விவரிக்கப்பட்ட இசைவமைப்பு மாதிரி.
டிஜிட்டல் நிஜ-உலக சொத்துக்கள்: மூலதனச் சந்தை மாற்றம்
டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட RWAs — சட்டப்பூர்வமாக அமல்படுத்தக்கூடிய உரிமைகோரல்களுடன் செயின்-மேல் டோக்கன்களாகக் குறிக்கப்படும் பத்திரங்கள், நிதிகள், பங்குகள், சரக்குகள், மாற்றுகள் — வங்கியியலுக்கு மிக ஆழமான கட்டமைப்பு பொருத்தம் அமரும் இடம். முற்போக்கான காட்சிகளில், 2035-க்குள் உலகளாவிய முதலீட்டுக்குரிய சொத்துக்களில் தோராயமாக 16% டோக்கனைஸ் செய்யப்படலாம் என BCG அறிக்கை கணிக்கிறது, பணச்-சந்தைக் கருவிகள் (25%–40% ஊடுருவல்), பத்திரமயமாக்கப்பட்ட கடன் (20%–30%) மற்றும் மாற்றுகள் (25%–35%) ஏற்பை வழிநடத்துகின்றன. அரசாங்கப் பத்திரங்கள் (3%–5%) மற்றும் பட்டியலிடப்பட்ட பங்குகள் (3%–7%) நிர்வாகம், சந்தை-கட்டமைப்பு மற்றும் பரிமாற்ற-தற்போதைய-நிலைக் கட்டுப்பாடுகள் காரணமாகப் பின்தங்குகின்றன.
பொருளாதார வழக்கு தீர்வு மற்றும் வர்த்தகத்திற்குப் பிந்தையதில் மிகத் தெளிவானது. நாளொன்றுக்கு $100 பில்லியன் ரெப்போ அளவைக் கொண்ட ஒரு உலகளாவிய வங்கிக்கு, குறைக்கப்பட்ட செயலற்ற பிணை மற்றும் துரிதப்படுத்தப்பட்ட தீர்வுச் சுழற்சிகள் மூலம் ஆண்டுக்கு $150–300 மில்லியன் சேமிப்பை BCG மதிப்பிடுகிறது. Broadridge-யின் DLR தளம் 2026 ஜனவரி சராசரி நாளொன்றுக்கு $365 பில்லியன் அளவுகளையும், ஆண்டுக்கு ஆண்டு 508% வளர்ச்சியையும் தெரிவித்தது — அளவீட்டில் உற்பத்தி-தர நிறுவன ஏற்பு. J.P. Morgan-யின் Tokenised Collateral Network மற்றும் BlackRock-யின் BUIDL நிதி, முதல் நகர்பவர்கள் பரிசோதனை செய்யவில்லை; அவர்கள் செயல்பாட்டு உள்கட்டமைப்பைக் கட்டமைக்கிறார்கள் என்பதை நிரூபிக்கின்றன.
நிரல்படுத்தக்கூடிய நீர்மைத்தன்மையுடன் உள்ள தொடர்பு நேரடியானது. டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட தீர்வு இல்லாத டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட சொத்துக்கள் ரொக்க இடைமுகத்தில் உராய்வுகளை விட்டுவிடுகின்றன, அதே சமயம் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட சொத்துக்கள் இல்லாத டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட ரொக்கம், மெதுவான, தொகுதி-அடிப்படையிலான வர்த்தகத்திற்குப் பிந்தைய செயல்முறைகளுடன் இணைக்கப்பட்ட வேகமான குழாய். ஒருங்கிணைந்த முன்மொழிவு அணு விநியோகம்-எதிர்-கட்டணம் மற்றும் கிட்டத்தட்ட-நிகழ்நேர இறுதித்தன்மை. BCG ETFs-க்கு ஒப்புமை கூறுகிறது: புதுமை சொத்து அல்ல, மாறாக இயக்க மாதிரி — நாள்-உள்ளிட்ட நீர்மைத்தன்மை, வகை-உள்ளிட்ட உருவாக்கம் மற்றும் மீட்பு, வரி திறன் மற்றும் பரிமாற்ற-அடிப்படையிலான வர்த்தகத்திறன் — மற்றும் ஆரம்ப ஏற்பாளர்கள் (State Street, iShares, Vanguard) சுய-வலுப்படுத்தும் நன்மைகள் மூலம் உலகளாவிய ETF சொத்துக்களில் 75%–80% கைப்பற்றினர்.
BlackRock BRSRV மற்றும் BSTBL தாக்கல்களின் விரிவான ஆய்விற்கு — GENIUS சட்டத்தின் கீழ் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட பணச்-சந்தை நிதிகள் ஸ்டேபிள்காயின் வருவாய் கட்டுப்பாடுகளைச் சுற்றி எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதைக் காட்டும் — BlackRock-யின் ஸ்டேபிள்காயின்-அருகிலான வருவாய் மூலோபாயம் குறித்த எனது முந்தைய கட்டுரையைப் பார்க்கவும்.
கிரிப்டோ: இன்று வருவாய் இருக்கும் இடம்
கிரிப்டோ மிகவும் வணிக ரீதியாக முதிர்ந்த பிரிவு — தோராயமாக $3 டிரில்லியன் சொத்துக்கள், மதிப்பிடப்பட்ட ~$90 பில்லியன் ஆண்டு வருவாய்த் தொகுப்புடன், $300 டிரில்லியன் முதலீட்டுக்குரிய சொத்துக்களில் மரபுவழி வங்கி மற்றும் சந்தை உள்கட்டமைப்பு வர்த்தக வருவாய்களில் ~$400 பில்லியனுடன் ஒப்பிடும்போது. சந்தை மூலதனத்துடன் ஒப்பிடும்போது வருவாய் விளைச்சல் 2%–4% என கட்டமைப்பு ரீதியாக அதிகமாக உள்ளது, இது வர்த்தக வேகம், நிலையற்ற தன்மை, கடன்நெம்பு மற்றும் 24/7 உலகளாவிய சந்தைக் கட்டமைப்பால் இயக்கப்படுகிறது.
ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட நிதி நிறுவனங்களுக்கான அணுகக்கூடிய தொகுப்பு — வர்த்தகம், வழித்தோன்றல்கள், பாதுகாப்பு மற்றும் ப்ரைம் சேவைகள், ஸ்டேக்கிங் — உலகளவில் தோராயமாக $55 பில்லியனாக மொத்தமாகிறது. வங்கிகளுக்கு நிறுவன வாடிக்கையாளர் உறவுகள், ஒழுங்குமுறை நம்பகத்தன்மை, இடர் மேலாண்மை மற்றும் பிணை உகந்தமயமாக்கலில் கட்டமைப்பு ரீதியான நன்மைகள் உள்ளன. மூலோபாயக் கேள்வி என்னவென்றால், பங்கேற்பு தற்காப்பானதா (வாடிக்கையாளர் உறவுகள் மற்றும் வாலட் பங்கைத் தக்கவைப்பது) அல்லது தாக்குதலானதா (கூடுதல் வளர்ச்சியை நாடுவது), மற்றும் எந்தப் பங்கேற்பு மாதிரி — முகவர், ப்ரைம், விநியோகம் அல்லது முழு-அடுக்கு — வங்கியின் இடர் விருப்பம் மற்றும் வழங்கல் திறனுடன் பொருந்துகிறது என்பதே.
வங்கிகள் மீதான தாக்கம்: இடர்பாட்டில் உள்ள வருவாய், அணுகக்கூடிய வருவாய்
தனியார்-தலைமையிலான விரைவான விரிவாக்கம் முதல் ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடு மற்றும் தற்காப்பு மறுஅமைப்பு வரை, டிஜிட்டல் சொத்துக்களின் பரிணாமத்திற்கு BCG நான்கு காட்சிகளை மாதிரியாக்குகிறது. மிக ஆக்ரோஷமான காட்சியில், டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இல்லாத அடிப்படைரேகையுடன் ஒப்பிடும்போது, 2035-க்குள் வங்கிகள் தோராயமாக 10% சிறிய இருப்புநிலைகள், 14% குறைந்த வருவாய், வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கு இழந்த 9% சந்தைப் பங்கு, 8 சதவீதப் புள்ளிகள் அதிக செலவு-க்கு-வருமான விகிதம் மற்றும் 30% குறைந்த லாபங்களை எதிர்கொள்ளக்கூடும்.
மூன்று கட்டமைப்பு சக்திகள் இந்த அழுத்தங்களை இயக்குகின்றன: டோக்கனைஸேஷன் இடைத்தரகர்களின் தேவை குறைவாக வழங்குநர்கள் மற்றும் நுகர்வோருக்கு மதிப்பை மாற்றுகிறது; டோக்கனைஸேஷன் வங்கிகளிலிருந்து வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கு மதிப்பு இடம்பெயர்வதன் மதச்சார்பற்ற போக்கை துரிதப்படுத்துகிறது; மற்றும் மரபுவழி மற்றும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட தண்டவாளங்களின் இணை இயக்கம் தற்காலிக செலவு நகல்படுத்தலை உருவாக்குகிறது.
ஆனால் அறிக்கை வாய்ப்புகள் பற்றியும் சமமாகத் தெளிவாக உள்ளது. ஒரு பெரிய வங்கி-சொந்த சொத்து மேலாளரைக் கொண்ட ஒரு சராசரி G-SIB-க்கு, இந்தத் தடைகள் இருந்தபோதிலும் மிகக் கணிசமான மேல்நோக்கு வாய்ப்பை கீழ்-மேல் பகுப்பாய்வு அடையாளம் காண்கிறது.
| வணிக வரி | முதன்மை வாய்ப்பு | விளக்கமான மேல்நோக்கு |
|---|---|---|
| தனிநபர் வங்கியியல் | வங்கி வாலட்கள், பாதுகாப்பு, ஆலோசனை மற்றும் கடன் மூலம் வங்கி அல்லாத வாலட்களில் உள்ள வாடிக்கையாளர் சொத்துக்களை மீட்டெடுத்தல் | வங்கிக்கு வெளியே டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் வளரும்போது ஆண்டுக்கு ~$340M–$600M வருவாய் |
| பெருநிறுவன வங்கியியல் | நிரல்படுத்தக்கூடிய கருவூலம், ஸ்டேபிள்காயின்-இயக்கப்பட்ட எல்லை தாண்டிய கட்டணங்கள், கிரிப்டோ-நேட்டிவ் நிறுவனங்களுக்கான வங்கிச் சேவைகள் | ஆண்டுக்கு ~$200M–$600M வருவாய் |
| சொத்து மேலாண்மை | டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிதிகள், மாற்றுகளை பகுதியாக்குதல், மேம்பட்ட விநியோகத் திறன் | 15%–30% வருவாய் உயர்வு, $2T சொத்து மேலாளருக்கு ~$1.2B–$2.5B |
| மூலதனச் சந்தைகள் | டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வழங்குதல், பிணை நகர்வுத்திறன், ரெப்போ, டிஜிட்டல் பாதுகாப்பு, வேகமான தீர்வு | ~4% வரை RoE உயர்வு, சராசரி G-SIB-க்கு ~$1B+ லாபம் |
கட்டணங்களுக்கான AI இயக்க அமைப்புடன் உள்ள தொடர்பு இங்கே முக்கியமானது. பல தண்டவாளங்களுக்கு இடையே கட்டணங்களை வழிநடத்தும் அதே முடிவெடுக்கும் உள்கட்டமைப்பு — செலவு, வேகம், இறுதித்தன்மை மற்றும் இணக்கத்தால் மதிப்பெண்ணிடல் — டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட தீர்வு, ஸ்டேபிள்காயின் உள்-மற்றும்-வெளி-ஏற்றம் மற்றும் பிணை நகர்வுத்திறனின் இசைவமைப்பிற்குப் பொருந்துகிறது. மரபுவழி மற்றும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட தண்டவாளங்கள் இரண்டிலும், இந்த முடிவெடுக்கும் அடுக்கை ஒருமுறை கட்டமைக்கும் நிறுவனங்கள், இணை கட்டுப்பாட்டு அடுக்குகளைக் கட்டமைப்பவர்களை விட கட்டமைப்பு ரீதியான செலவு நன்மையைக் கொண்டிருக்கும்.
முக்கியமான கட்டமைப்புக் கோட்பாடுகள்
டிஜிட்டல் சொத்து தொழில்நுட்ப மூலோபாயத்திற்கு BCG-யின் CTO பார்வை ஏழு கோட்பாடுகளை அடையாளம் காண்கிறது. இவற்றை DORA இணக்க அடுக்கு மற்றும் கிளவுட்-நேட்டிவ் வங்கியியலில் உள்ள கட்டமைப்பு அடிப்படைரேகைகளுடன் இணைத்துப் படிக்கும்போது, ஒரு நிலையான வடிவம் வெளிப்படுகிறது.
DLT-ஐ ஒரு தயாரிப்பாக அல்ல, உள்கட்டமைப்பாக நடத்துங்கள்
மிகவும் பொதுவான தோல்வி நிலை தனிமைப்படுத்தப்பட்ட வணிக-அலகு பைலட்கள், ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு செயின், பாதுகாப்பு மாதிரி மற்றும் விற்பனையாளர் அடுக்கைத் தேர்ந்தெடுக்கின்றன. இதன் விளைவு நகல்படுத்தப்பட்ட வாலட்கள், சீரற்ற பாதுகாப்பு மாதிரிகள் மற்றும் உடையக்கூடிய ஒருங்கிணைப்புகள். ஒரு பொதுவான கட்டுப்பாட்டு கட்டமைப்பின் மேல் முன்னுரிமையளிக்கப்பட்ட பயன்பாட்டு நிகழ்வுகளைச் சொந்தமாக்கும் வணிக அலகுகளுடன், குழு CTO/COO மட்டத்தில் மையப்படுத்தப்பட்ட தள உரிமையை BCG பரிந்துரைக்கிறது. இது கிளவுட்-நேட்டிவ் வங்கியியலில் விவரிக்கப்பட்ட தள-பொறியியல் ஒழுங்கிற்கு நேரடியாக இணைகிறது — Kubernetes மற்றும் VM இணைந்திருத்தல், DORA-சோதிக்கப்பட்ட தாங்குதிறன், இறையாண்மை கிளவுட், மற்றும் வழங்குநர் இடையூறிலிருந்து முக்கியமான சேவைகள் தப்பிக்கின்றன என்பதற்கான சான்று.
தொடக்கத்திலிருந்தே மல்டி-செயின் வடிவமைக்கவும்
பொது மற்றும் தனியார் தண்டவாளங்கள் இணைந்து இருக்கும். தனிப்பட்ட பிளாக்செயின்கள் தனித்துவமான பயனர் தளங்கள், பயன்பாடுகள் மற்றும் நீர்மைத்தன்மை தொகுப்புகளுடன் தங்கள் சொந்த சூழல் அமைப்புகளைக் கட்டமைக்கின்றன. ஒற்றை செயினில் பூட்டுதல் மூலோபாய சார்பை உருவாக்குகிறது. கட்டமைப்பு செயின்-நடுநிலையாக இருக்க வேண்டும், அமைப்பை மறுவடிவமைக்காமல் புதிய செயின்கள் சேர்க்கப்படும் வகையில் சுருக்கம் மற்றும் இடைச்செயல்படுத்தல் உட்பொதிக்கப்பட்டிருக்க வேண்டும். Deutsche Börse-யின் D7 தளம் மற்றும் BIS Project Agorá இந்தத் தேர்ந்தெடு-மற்றும்-கலக்கல் அணுகுமுறை செயலில் இருப்பதற்கான எடுத்துக்காட்டுகள்.
ஒழுங்குமுறை மீளக்கூடிய தன்மைக்காக கட்டமைக்கவும்
விதிகள் பரிணமிக்கும். கட்டமைக்கக்கூடிய கட்டுப்பாடுகள், தணிக்கை செய்யத்தக்க தன்மை, சுத்தமான இடம்பெயர்வு பாதைகள் மற்றும் பாதுகாப்பான மேம்படுத்தல் வழிமுறைகள் விருப்பமானவை அல்ல. இந்தக் கோட்பாடு DORA இணக்க கட்டமைப்பிற்கு மையமானது: அழுத்தத்தின் கீழ், செயின்-மேல் மற்றும் செயின்-வெளியே அமைப்புகள் முழுவதும், சந்தை நிலையற்ற தன்மையின் போது, மற்றும் மூன்றாம் தரப்பினருடன் ஒருங்கிணைப்பில் கட்டுப்பாட்டைச் சான்றளிக்கும் திறன். ஏஜென்டிக் பொறியியல் வரைபடம் இதை நீட்டிக்கிறது: டிஜிட்டல் சொத்து பணிப்பாய்வுகளுக்குள் இயங்கும் AI முகவர்களுக்கு, வேறு எந்த தானியங்கு வங்கிச் செயல்முறையைப் போலவே அதே விவரக்குறிப்பு-இயக்கப்பட்ட நிர்வாகம், ஒப்புதல் ஆணைகள் மற்றும் தணிக்கைத் தடங்கள் தேவை.
கட்டுப்பாட்டு அடுக்கை உள்நாட்டில் வைத்திருங்கள்
கொள்கை, விசை மேலாண்மை, ஒப்பந்த நிர்வாகம், வரம்புகள், சான்று மற்றும் சம்பவ பதிலளிப்பு வங்கிக்குள் சேர்ந்தவை. நெட்வொர்க் விளைவுகள் அல்லது சிறப்புத் திறன்கள் முக்கியமான உற்பத்தி இயந்திரங்கள், நெட்வொர்க் இணைப்பு மற்றும் தரப்படுத்தப்பட்ட கருவிகளுக்குக் கூட்டாண்மை செய்யுங்கள். வேகம், உரிமங்கள், திறமை அல்லது விநியோகம் புதிதாகக் கட்டமைப்பதை விட மதிப்புமிக்கதாக இருக்கும்போது தேர்ந்தெடுத்து வாங்குங்கள் — ஆனால் வங்கியின் கட்டுப்பாட்டு மாதிரிக்குள் ஒருங்கிணைப்பு நடைமுறையாக இருந்தால் மட்டுமே.
இது கட்டணங்கள் இசைவமைப்பு, கிளவுட் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் AI மாதிரி நிர்வாகத்திற்குப் பொருந்தும் அதே கட்டமை-கூட்டாண்மை-வாங்கல் ஒழுங்கு. கோட்பாடு நிலையானது: வேறுபடுத்துவதைச் சொந்தமாக்குங்கள், தரப்படுத்துவதற்குக் கூட்டாண்மை செய்யுங்கள், துரிதப்படுத்துவதை வாங்குங்கள்.
இடர் கட்டுப்பாடு: AML, பாதுகாப்பு மற்றும் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்கள் ஏன் வளர்ச்சிக் கட்டுப்பாடுகள்
BCG-யின் CRO பார்வை, டிஜிட்டல் சொத்து மூலோபாய விவாதங்களில் அடிக்கடி குறைவாக மதிப்பிடப்படும் ஒரு முக்கியமான புள்ளியை உருவாக்குகிறது: வருவாயை அளவீடு செய்யும் திறன், தேவை அல்லது மூலதனத்தால் மட்டுமல்ல, கட்டுப்பாட்டு கட்டமைப்பின் வடிவமைப்பால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. மரபுவழி வங்கியியலில், கட்டுப்பாடுகள் தயாரிப்பைச் சுற்றி அமர்கின்றன. நிரல்படுத்தக்கூடிய சந்தைகளில், கட்டுப்பாடுகள் தயாரிப்பினுள் அமர்கின்றன.
நிதிக் குற்றம் வாடிக்கையாளர்-மைய நிலையிலிருந்து ஓட்ட-மைய நிலைக்கு மாறுகிறது
ஸ்டேபிள்காயின்கள் இப்போது உலகளவில் சட்டவிரோத செயின்-மேல் பரிவர்த்தனை அளவில் தோராயமாக 84%-க்கு காரணமாகின்றன. கிரிப்டோ-தொடர்பான மோசடி தெரிவிக்கப்பட்ட சம்பவங்களில் தோராயமாக 10% மட்டுமே ஆனால் மொத்த இழப்புகளில் தோராயமாக 50%-ஐ குறிக்கிறது. AML மற்றும் தடைகள் இடர் நேரடி வாடிக்கையாளர் உறவுகள் மட்டுமல்ல, பரிவர்த்தனை ஓட்டங்கள் மற்றும் சூழல் அமைப்பு இணைப்பு மூலமாகவும் எழுகிறது. வாலட் நடத்தை, பரிவர்த்தனை சூழல், கொத்துப்படுத்தல் வடிவங்கள் மற்றும் நெட்வொர்க் உறவுகள் வாடிக்கையாளர் விவரக்குறிப்புகளுடன் முதன்மை இடர் சமிக்ஞைகளாக மாறுகின்றன.
இது AI கட்டண இயக்க அமைப்பில் விவரிக்கப்பட்ட அதே மாற்றம்: மோசடி மதிப்பெண்ணிடல், தடைகள் திரையிடல் மற்றும் இணக்க கட்டுப்பாடுகள் காலமுறை தொகுதி கண்காணிப்பிலிருந்து தொடர்ச்சியான, நிகழ்நேர, ஓட்ட-அடிப்படையிலான தலையீட்டிற்கு நகர்கின்றன. தீர்வு கிட்டத்தட்ட உடனடியானது மற்றும் மீளமுடியாதது என்பதால் டிஜிட்டல் சொத்து சூழல் இந்தத் தேவையை பெருக்குகிறது.
பாதுகாப்பு ஒரு முதல்-வரிசை கட்டுப்பாட்டு இடர்
டிஜிட்டல் சொத்து சந்தைகளில், தனிப்பட்ட விசைகளின் கட்டுப்பாடு சொத்துக்களின் கட்டுப்பாட்டைத் தீர்மானிக்கிறது, உடனடி சட்ட மற்றும் செயல்பாட்டு விளைவுகளுடன். சட்டப்பூர்வ பாதுகாப்பு, தொழில்நுட்பக் கட்டுப்பாடு மற்றும் அறிவுறுத்தல் அதிகாரம் தவறாக ஒழுங்கமைக்கப்படலாம் — ஒரு நிறுவனம் சட்டப்பூர்வ பாதுகாவலராக இருக்கலாம், அதே சமயம் தொழில்நுட்பக் கட்டுப்பாடு ஒரு தொழில்நுட்ப வழங்குநர் அல்லது நெறிமுறையில் இருக்கலாம். 2025-ன் முதல் பாதியில், 119 கிரிப்டோ ஹேக்குகளில் $3 பில்லியனுக்கும் அதிகமான தொகை திருடப்பட்டது, மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்றங்கள் இழப்புகளில் பாதிக்கும் அதிகமாக காரணமாக இருந்தன. பல சம்பவங்கள் பிளாக்செயின் நெறிமுறை தோல்விகளை விட விசை மேலாண்மை மற்றும் பாதுகாப்பு கட்டுப்பாடுகளில் சமரசங்களை உள்ளடக்கியிருந்தன.
பாதுகாப்பு அமைப்பு ரீதியாக முக்கியமான கட்டணங்கள் அல்லது தீர்வு உள்கட்டமைப்பின் அதே அளவிலான ஆய்வுக்கு உயர்த்தப்பட வேண்டும் என BCG வாதிடுகிறது. குவாண்டம்-பிந்தைய இடம்பெயர்வு ஒரு தற்காலிக பரிமாணத்தைச் சேர்க்கிறது: இன்று டிஜிட்டல் சொத்து பாதுகாப்பைப் பாதுகாக்கும் குறியாக்க விசைப் பொருள், பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் திட்டமிட்டதை விட வேகமாகச் சுருங்கும் ஒரு காலக்கெடுவிற்குள் குவாண்டம்-பிந்தைய வழிமுறைகளுக்கு இடம்பெயர்க்கப்பட வேண்டும். G7 ஜனவரி 2026-இல் தனது இடம்பெயர்வு வழிவரைபடத்தை வெளியிட்டது, மேலும் BIS Project Leap நேரடிக் கட்டண அமைப்புகளில் சாத்தியத்தை நிரூபித்துள்ளது.
ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்கள் அதிக-இடர் மாதிரிகளைப் போல நிர்வகிக்கப்பட வேண்டும்
ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்கள் அனுமானங்கள், வரம்புகள் மற்றும் நடத்தைகளை குறியாக்கம் செய்கின்றன, அவை தானாகவும் அளவீட்டிலும் விளைவுகளைத் தீர்மானிக்கின்றன. குறியீட்டுப் பிழைகள், அளவுரு தவறான அளவீடு அல்லது ஒப்பந்தங்களுக்கு இடையேயான எதிர்பாராத தொடர்புகள் மாதிரி இடருடன் ஒப்பிடத்தக்க முறையான விளைவுகளை உருவாக்குகின்றன — மனித ஆய்வால் மரபுவழியாக வழங்கப்படும் தாங்கல்கள் இல்லாமல். 2025-இல், தீங்கிழைக்கும் ஒப்புதல் சுரண்டல்கள் இழப்புகளில் தோராயமாக $1.5 பில்லியனுக்கு காரணமாக இருந்தன. வரிசைப்படுத்தலுக்கு-முந்தைய சரிபார்ப்பு, தொடர்ச்சியான கண்காணிப்பு, கட்டுப்படுத்தப்பட்ட மாற்ற மேலாண்மை, மற்றும் தொழில்நுட்ப ரீதியாக அமல்படுத்தக்கூடிய அதிகரிப்பு மற்றும் தலையீட்டு அதிகாரத்தை — பரந்த இடர் கட்டமைப்பில் ஒருங்கிணைத்து — BCG பரிந்துரைக்கிறது.
ஒழுங்குமுறை: ஒன்றிணையும் நோக்கம், வேறுபடும் கட்டமைப்பு
BCG நான்கு ஒழுங்குமுறை மாதிரிவகைகளை அடையாளம் காண்கிறது — சந்தை-இயக்கப்பட்ட (US, Canada, Brazil), தனிப்பயன் ஆட்சி (EU, UK, Japan), போட்டி மையம் (Singapore, Switzerland, Hong Kong, UAE) மற்றும் இறையாண்மை-கட்டுப்படுத்தப்பட்ட (Mainland China). கொள்கை நோக்கம் நிதி ஸ்திரத்தன்மை, சந்தை ஒருமைப்பாடு, AML கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் செயல்பாட்டு தாங்குதிறனைச் சுற்றி பரவலாக சீரமைக்கப்பட்டுள்ளது, ஆனால் அமல்படுத்தக்கூடிய விதிகளாக மொழிபெயர்ப்பது சீரற்றதாகவே உள்ளது.
EU-யின் MiCA கட்டமைப்பு மிகவும் விதிமுறையானது, மின்-பணத் டோக்கன் வழங்குநர்களுக்கு அங்கீகாரம், முழுமையாகப் பிரிக்கப்பட்ட இருப்பு ஆதரவு, சமமதிப்பில் அமல்படுத்தக்கூடிய மீட்பு, மற்றும் EMT வழங்குநர்கள் வட்டி செலுத்துவதற்கான தடையைக் கோருகிறது. US விவாதம் சட்டமன்ற வடிவமைப்பிலிருந்து செயல்படுத்தலுக்கு மாறியுள்ளது, GENIUS கட்டமைப்பு வழங்குநர் வகைகள் மற்றும் இருப்புத் தரநிலைகளை வரையறுக்கிறது, அதே சமயம் வருவாய் வழிமுறைகள் மற்றும் பரந்த சந்தைக் கட்டமைப்பு குறித்த பேச்சுவார்த்தைகள் தொடர்கின்றன.
இரண்டு பிரச்சினைகள் குறிப்பாக சர்ச்சைக்குரியதாக உள்ளன: ஸ்டேபிள்காயின்கள் ஒரு வருவாயைச் செலுத்த முடியுமா, மற்றும் அழுத்தத்தின் கீழ் ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய ஆதரவுச் சொத்துக்கள் மற்றும் நீர்மைத்தன்மை மேலாண்மை என்ன. இந்த விவாதங்கள் வைப்புத்தொகை மாற்றீடு, ஓட்ட இயக்கவியல் மற்றும் வழங்குநர் வணிக மாதிரிகளின் நிலைத்தன்மை பற்றிய ஆழமான கேள்விகளுக்கான பதிலிகள்.
வங்கிகளுக்கு, நடைமுறை தாக்கம் ஒரு ஒற்றை உலகளாவிய இறுதி நிலைக்கு அல்லாமல், நிலையான பல-ஆட்சி யதார்த்தத்திற்காக வடிவமைப்பதே. DORA இணக்க அடுக்கு மற்றும் UK Payments Forward Plan பகுப்பாய்வு இரண்டும் இதை வலுப்படுத்துகின்றன: அளவுருப்படுத்தப்பட்ட கட்டுப்பாடுகளுடன் கூடிய தொகுதி இயக்க மாதிரிகள், இதனால் விதிகள் பரிணமிக்கும்போது வங்கி சந்தைகளை வளையம்-கட்டலாம், மறு-வழிநடத்தலாம் அல்லது வெளியேறலாம்.
வங்கி வகைப்படி இதன் அர்த்தம் என்ன
உலகளாவிய வங்கிகள்
உலகளாவிய வங்கிகள் ஒவ்வொரு சந்தை, தண்டவாளம், டோக்கன் மற்றும் பாதுகாப்பு மாதிரியும் ஒரு தனி இயக்க மாதிரியாக மாறாத வகையில் தள-மட்ட இசைவமைப்பை உருவாக்க வேண்டும். மையப்படுத்தப்பட்ட DLT கட்டமைப்பு உரிமை, மல்டி-செயின் வடிவமைப்பு மற்றும் ஒரு பொதுவான கட்டுப்பாட்டு கட்டமைப்பை BCG பரிந்துரைக்கிறது. அளவீடு சுய-வலுப்படுத்தும் நெட்வொர்க் விளைவுகளை உருவாக்கும் தீர்வு உள்கட்டமைப்பு, பிணை நகர்வுத்திறன் மற்றும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிதி விநியோகத்தில் முதல்-நகர்பவர் நன்மை வலிமையானது. வரிசைப்படுத்தல் இப்படி இருக்க வேண்டும்: முதலில் கணக்கேடு-நடுநிலை தளம் மற்றும் கட்டுப்பாடுகள், பின்னர் அதிக-மதிப்பு பயன்பாட்டு நிகழ்வுகள் (ரெப்போ, பிணை, டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிதிகள்), பின்னர் கணக்கேடு வெளிப்பாட்டின் படிப்படியான விரிவாக்கம்.
பிராந்திய வங்கிகள்
இடைச்செயல்படுத்தல் தரநிலைகள் அல்லது பகிரப்பட்ட தீர்வு இடம் இல்லாத நிலையில் நன்மைகள் வரம்புக்குட்பட்டதாக இருக்கக்கூடிய போது, புதிய DLT உள்கட்டமைப்பைக் கட்டமைப்பது குறித்த ஒரு மலிவு கேள்வியை பிராந்திய வங்கிகள் எதிர்கொள்கின்றன. உலகளவில் மிகப்பெரியவற்றில் இல்லாத வங்கிகளுக்கு, இடைச்செயல்படுத்தல் இல்லாத ஒரு டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட வைப்புத்தொகை ஒரு மூலோபாய சொத்தை விட ஒரு அம்சமாகவே இருக்கக்கூடும் என BCG வாதிடுகிறது. சிறந்த மூலோபாயம் ஒரு இடைச்செயல்படுத்தல் வழிவரைபடம்: தொழில் கூட்டமைப்புகளில் பங்கேற்பது, வாடிக்கையாளர் வாலட்டை நம்பிக்கை நங்கூரமாக முன்னுரிமையளிப்பது, மற்றும் உள்ளூர் சந்தை அறிவு மற்றும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட பாதுகாப்பு அளவீட்டை வெல்லும் பயன்பாட்டு நிகழ்வுகளில் கவனம் செலுத்துவது — கருவூல தெரிவுநிலை, மோசடி தடுப்பு, Open Banking கட்டணங்கள் மற்றும் ஸ்டேபிள்காயின் உள்-மற்றும்-வெளி-ஏற்றம்.
ஃபின்டெக்குகள் மற்றும் PSPs
சந்தை இப்போது தொழில்நுட்பம் மற்றும் இயக்கச் சேவை மட்டங்கள் இரண்டிலும் உற்பத்தி-தர கட்டுமானத் தொகுதிகளை வழங்குகிறது. சிறந்த முன்மொழிவுகள் இசைவமைப்பு, இணக்க சான்று அல்லது தரவு நுண்ணறிவைக் கொண்டு வரும் — மற்றொரு தனிமைப்படுத்தப்பட்ட தண்டவாளத்தைச் சேர்ப்பதை விட வங்கிகளுக்கான சிக்கலைக் குறைக்கும். இது ஏஜென்டிக் கட்டணங்கள் பகுப்பாய்வில் அடையாளம் காணப்பட்ட அதே கோட்பாடு: கட்டண செயல்பாட்டுடன் ஒப்புதல் உள்கட்டமைப்பு, பொறுப்பு எல்லைகள் மற்றும் தணிக்கை-தயார் சான்றை வழங்கும் ஃபின்டெக், வெறுமனே வேகமான குழாயை வழங்குவதை விட சிறப்பாகச் செயல்படும்.
சொத்து மேலாளர்கள்
டோக்கனைஸேஷன் ஒரு கட்டமைப்பு வளர்ச்சிக் கதை, தற்காப்பானதல்ல. முதன்மை நெம்புகோல்கள்: தற்போது கட்டணம்-தாங்காத சொத்துக்களை நிர்வகிக்கப்பட்ட கட்டமைப்புகளுக்குள் அதிகரித்த கைப்பற்றல், பகுதியாக்கம் மற்றும் அளவீட்டு விநியோகம் மூலம் அதிக-கட்டண மாற்றுகளை நோக்கிய தயாரிப்பு-கலவை மாற்றங்கள், மற்றும் நிரல்படுத்தக்கூடிய நிதி வாழ்க்கைச்சுழற்சி மேலாண்மை மூலம் சேவை அடுக்கின் விரிவாக்கம். BCG ETF ஒப்புமையை வெளிப்படையாக வரைகிறது: தற்போதைய நிறுவனங்கள் ஆரம்பத்தில் ETFs பொருளாதார ரீதியாகத் தேவையற்றதாகத் தோன்றியதால் குறைவாக மதிப்பிட்டன, ஆனால் புதுமை இயக்க மாதிரியாக இருந்தது. அதே இயக்கவியல் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிதிகளுக்குப் பொருந்தும்.
ஐந்து நடைமுறை படிகள்
BCG ஒரு பத்து-படி வழிகாட்டியுடன் முடிக்கிறது. அடுத்த பன்னிரண்டு மாதங்களுக்கான ஐந்து உடனடி முன்னுரிமைகளாகச் சுருக்கப்பட்டது:
பொருளாதாரத்தை அளவிடுங்கள். 90 நாட்களுக்குள், வணிக வரிப்படி மாதிரியாக்குங்கள்: இடர்பாட்டில் உள்ள வருவாய்த் தொகுப்புகள், அணுகக்கூடிய வருவாய்த் தொகுப்புகள், வைப்புத்தொகை மற்றும் நீர்மைத்தன்மை உணர்திறன், மற்றும் இரட்டைத் தண்டவாளங்களின் எதிர்பார்க்கப்படும் செலவு. அளவிடப்பட்ட வெளிப்பாடு இல்லாமல், டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் சுருக்கமாகவே இருக்கும்.
லட்சியம் மற்றும் நிர்வாகத்தைப் பூட்டுங்கள். ஒவ்வொரு தொடர்புடைய வணிக வரிக்கும் ஒரு லட்சிய மாதிரிவகையைத் தேர்ந்தெடுங்கள் — தற்காப்பு ஒருங்கிணைப்பாளர், அளவீடு பங்கேற்பாளர் அல்லது உள்கட்டமைப்பு வடிவமைப்பாளர். ஒரு பொறுப்புள்ள நிர்வாக ஆதரவாளரை நியமியுங்கள். காட்சி குறிகாட்டிகளுடன் இணைக்கப்பட்ட இயக்குநர்-குழு-மட்ட ஆய்வுத் தாளத்தை நிறுவுங்கள்.
வாடிக்கையாளர் இடைமுகத்தை இப்போது பாதுகாக்கவும். பாதுகாப்பான வாலட் மற்றும் பாதுகாப்புத் திறன்கள், மேலும் உள்-மற்றும்-வெளி-ஏற்றம், ஆலோசனை மற்றும் அறிக்கையிடலின் வாடிக்கையாளர்-நோக்கிய இசைவமைப்புக்கு முன்னுரிமையளியுங்கள். எந்த அடிப்படைப் பணக் கருவி வென்றாலும், வாலட் வாடிக்கையாளர் உறவைப் பாதுகாக்கிறது.
2–3 அதிக-மதிப்பு பயன்பாட்டு நிகழ்வுகளைத் தொழில்மயமாக்குங்கள். வழக்கமான வேட்பாளர்கள்: எல்லை தாண்டிய கருவூலம் மற்றும் நிரல்படுத்தக்கூடிய நீர்மைத்தன்மை, டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட நிதிகள் மற்றும் மாற்றுகள், ரெப்போ மற்றும் பிணை நகர்வுத்திறன், மற்றும் தற்போதைய வாடிக்கையாளர்களுக்கான தேர்ந்தெடுத்த கிரிப்டோ சேவைகள். ஒரு பிரச்சினையைத் தேடி டோக்கனைஸேஷன் செய்வதைத் தவிர்க்கவும்.
வங்கி-தர கட்டுப்பாட்டு அடுக்கைக் கட்டமைக்கவும். பொதுவான DLT தளம், விசை மேலாண்மை, ஒப்பந்த நிர்வாகம், AML கருவிகள், அறிக்கையிடல், கூட்டாண்மை கட்டமைப்பு மற்றும் வெளியேறு பாதைகளை நிறுவுங்கள். முதல் உற்பத்தி பயன்பாட்டு நிகழ்வு, பிற்பாடு அளவீடு சார்ந்திருக்கும் அதே கட்டுப்பாடுகளில் இயங்க வேண்டும்.
முடிவுரை
2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் ஒரு புதுமைக் கேள்வி அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு, இணக்கம் மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. BCG அறிக்கை இதனை ஒரு கட்டமைப்பு மாற்றமாக — தொலைத்தொடர்பு தொழிற்துறையின் இரட்டை-தண்டவாள இடம்பெயர்வுடன் ஒப்பிடத்தக்க — கட்டமைக்கிறது, இதில் மூலோபாய நோக்கம் வெற்றி பெறும் தண்டவாளத்தைக் கணிப்பது அல்ல, மாறாக பல நம்பத்தகுந்த எதிர்காலங்களில் பொருத்தமாக இருப்பதே.
அடுத்த தீர்வு அடுக்கை வடிவமைக்கும் நிறுவனங்கள், இப்போது இசைவமைப்புக்காக வடிவமைப்பவை: பல-தண்டவாள, மல்டி-செயின், பல-பணம், தயாரிப்பைச் சுற்றி அடுக்கப்படுவதை விட தயாரிப்பினுள் உட்பொதிக்கப்பட்ட வங்கி-தர கட்டுப்பாடுகளுடன். காத்திருக்கும் நிறுவனங்கள், மற்றவர்களால் வடிவமைக்கப்பட்ட உள்கட்டமைப்புடன், மற்றவர்களால் அமைக்கப்பட்ட விதிமுறைகளில் இணைவதைக் காண்பார்கள்.
இந்தத் தொடரில் உள்ள ஒவ்வொரு தலைப்பிலும் — கட்டணங்கள், கருவூலம், இணக்கம், கிளவுட், AI, மற்றும் இப்போது டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் — கட்டமைப்புக் கோட்பாடுகள் நிலையானவை. முதலில் பணிப்பாய்வு, கட்டுப்பாட்டு அடுக்காகத் தரவு, தண்டவாளங்கள் மற்றும் தளங்கள் முழுவதும் இசைவமைப்பு, உட்பொதிக்கப்பட்ட இணக்கம் மற்றும் சான்று, மற்றும் அளவீட்டை நியாயப்படுத்தும் அலகுப் பொருளாதாரம். தொழில்நுட்ப லேபிள்கள் மாறுகின்றன; வடிவமைப்பு ஒழுங்கு மாறுவதில்லை.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
2026-இல் இந்தத் தலைப்பு ஏன் அவசரமானது?
ஒழுங்குமுறைத் தெளிவு (MiCA, GENIUS சட்டம், UK கட்டமைப்புகள்), உற்பத்தி-தர நிறுவனத் தளங்கள் (Broadridge DLR, Kinexys, BlackRock BUIDL), மற்றும் அளவிடக்கூடிய ஸ்டேபிள்காயின் கட்டண அளவுகள் ஆகியவற்றின் ஒன்றிணைவு டிஜிட்டல் சொத்துக்களை பரிசோதனையிலிருந்து செயல்பாட்டு உள்கட்டமைப்பிற்கு நகர்த்தியுள்ளது என்பதால். இரட்டை-தண்டவாள செலவு கடிகாரம் இப்போது இயங்குகிறது.
மிகப்பெரிய செயல்படுத்தல் இடர் என்ன?
மிகப்பெரிய இடர் கட்டமைப்பு துண்டாக்கம்: தனித்தனி வணிக அலகுகள் தனித்தனி DLT பைலட்களைக் கட்டமைப்பது, ஒவ்வொன்றும் வெவ்வேறு செயின்கள், பாதுகாப்பு மாதிரிகள், விற்பனையாளர் அடுக்குகள் மற்றும் கட்டுப்பாட்டு கட்டமைப்புகளுடன். இது நகல்படுத்தப்பட்ட செலவு, சீரற்ற பாதுகாப்பு மற்றும் அளவீட்டிற்கு எந்தப் பாதையும் இல்லாத நிலையை உருவாக்குகிறது.
ஒரு வங்கி முதலில் எதைக் கட்டமைக்க வேண்டும்?
ஒரு பாதுகாப்பான வாடிக்கையாளர் வாலட் மற்றும் ஒரு கணக்கேடு-நடுநிலை கட்டுப்பாட்டு அடுக்கு — விசை மேலாண்மை, கொள்கை அமல்படுத்தல், கண்காணிப்பு, தணிக்கை சான்று மற்றும் ஒருங்கிணைப்பு வடிவங்கள். எந்த செயின்கள், டோக்கன்கள் அல்லது பணக் கருவிகள் அளவீடு பெற்றாலும் இவை விருப்பத்தேர்வை உருவாக்குகின்றன.
இது தற்போதைய இணக்கக் கடமைகளுடன் எவ்வாறு தொடர்பு கொள்கிறது?
டிஜிட்டல் சொத்து கட்டுப்பாடுகள் DORA செயல்பாட்டு தாங்குதிறன், EU AI சட்ட வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் தரவு இறையாண்மையை ஆதரிக்கும் அதே கட்டமைப்பின் நீட்டிப்பாக வடிவமைக்கப்பட வேண்டும் — ஒரு இணை திட்டமாக அல்ல. அதே சான்று-உற்பத்தி ஒழுங்கு, அதே தணிக்கை-தயார்நிலை தரநிலை, அதே நிர்வாக மாதிரி.
வெற்றி எவ்வாறு அளவிடப்பட வேண்டும்?
அணுகக்கூடிய தொகுப்புகளிலிருந்து கைப்பற்றப்பட்ட வருவாய், இரட்டை-தண்டவாள செயல்பாட்டு செலவு, கட்டுப்பாட்டு-கட்டமைப்பு தயார்நிலை (ஆவணப்படுத்தப்படாதது, சோதிக்கப்பட்டது), வாடிக்கையாளர் வாலட் ஏற்பு, மற்றும் டோக்கனைஸ் செய்யப்பட்ட பிணை மற்றும் தீர்வில் இருந்து இருப்புநிலை திறன் ஆதாயங்கள் மூலம்.
குறிப்புகள்
- BCG, (2026). The Future of Digital Assets — BCG Flagship Report, May 2026 ⧉.
- RWA.xyz, (2026). RWA Market Data ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). Stablecoins vs Tokenised Deposits in 2026 ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). Programmable Liquidity in 2026 ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). Tokenised Deposits in 2026 ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). BlackRock BRSRV and BSTBL Filings Decoded ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). DORA, the EU AI Act, and Data Sovereignty ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). AI as the Operating System of Payments ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). Cloud Native Banking in 2026 ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). Securing the Ledger: Post-Quantum Migration ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). Agentic Payments in Banking ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). UK Payments Forward Plan ⧉.
- Sebastien Rousseau, (2026). Agentic Engineering for Banks ⧉.
கடைசியாக மதிப்பாய்வு செய்யப்பட்டது .
இந்தக் கட்டுரையைக் குறுக்கு-பதிவிடுங்கள்
Medium-க்கு வடிவமைத்து நகலெடு
# 2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau > Originally published at [https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/](https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/) டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. வங்கிகளுக்கான மூலோபாயப் பணி, கட்டமைப்பு நிலையற்ற தன்மைக்குள் உள்கட்டமைப்பை வடிவமைப்பதாகும். Read the full article on sebastienrousseau.com: https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/
Mastodon-க்கு வடிவமைத்து நகலெடு
2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. வங்கிகளுக்கான மூலோபாயப் பணி, கட்டமைப்பு நிலையற்ற தன்மைக்குள் உள்கட்டமைப்பை வடிவமைப்பதாகும். https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/
LinkedIn-க்கு வடிவமைத்து நகலெடு
2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. முக்கிய மூலோபாயக் கருத்துகள் இங்கே: - 2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம். டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. - டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் ஒரு கட்டமைப்புக் கேள்வியாக மாறிய ஆண்டு 2026 ஏன். டிஜிட்டல் சொத்து பற்றிய உரையாடல் மாறிவிட்டது. - மூன்று சொத்து வகைகள்: வெவ்வேறு பொருளாதாரம், வெவ்வேறு கட்டமைப்பு. வெளியில் இருந்து ஒத்திருக்கும் ஆனால் அடிப்படையில் வேறுபட்ட பொருளாதாரம் மற்றும் மூலோபாய தாக்கங்களைக் கொண்ட மூன்று வகைகளாக BCG டிஜிட்டல் சொத்துக்களைப் பிரிக்கிறது. - வங்கிகள் மீதான தாக்கம்: இடர்பாட்டில் உள்ள வருவாய், அணுகக்கூடிய வருவாய். தனியார்-தலைமையிலான விரைவான விரிவாக்கம் முதல் ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடு மற்றும் தற்காப்பு மறுஅமைப்பு வரை, டிஜிட்டல் சொத்துக்களின் பரிணாமத்திற்கு BCG நான்கு காட்சிகளை மாதிரியாக்குகிறது. இந்தக் கட்டுரையில் விவரிக்கப்பட்ட சவால்களுக்கு உங்கள் நிறுவனத்தின் அணுகுமுறை என்ன? → https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/ #டிஜிட்டல்சொத்துக்கள்2026 #டோக்கனைஸ்செய்யப்பட்டநிஜஉலகசொத்துக்கள் #ஸ்டேபிள்காயின்வங்கியியல் #டோக்கனைஸ்செய்யப்பட்டவைப்புத்தொகைகள் #டிஜிட்டல்சொத்துப்பாதுகாப்பு Sebastien Rousseau | CC-BY-4.0
இந்தக் கட்டுரையை மேற்கோள் காட்டுங்கள்
2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau
டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. வங்கிகளுக்கான மூலோபாயப் பணி, கட்டமைப்பு நிலையற்ற தன்மைக்குள் உள்கட்டமைப்பை வடிவமைப்பதாகும்.
BibTeX
@online{rousseau20262026,
author = {Rousseau, Sebastien},
title = {{2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau}},
year = {2026},
url = {https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/},
urldate = {2026}
}RIS
TY - GEN AU - Rousseau, Sebastien TI - 2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau PY - 2026 UR - https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/ ER -
Vancouver
Rousseau S. 2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau. sebastienrousseau.com. 2026 May 28. Available from: https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/
Chicago
Rousseau, Sebastien. "2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau." sebastienrousseau.com. May 28, 2026. https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/.
APA
Rousseau, S. (2026, May 28). 2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau. sebastienrousseau.com. https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/
இந்தக் கட்டுரையை மறுபிரசுரம் செய்யுங்கள்
2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau
டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. வங்கிகளுக்கான மூலோபாயப் பணி, கட்டமைப்பு நிலையற்ற தன்மைக்குள் உள்கட்டமைப்பை வடிவமைப்பதாகும்.
இந்தக் கட்டுரை பின்வரும் உரிமத்தின் கீழ் வழங்கப்படுகிறது Creative Commons Attribution 4.0 International. மறுபிரசுரத்திற்கு நியமன URL-க்கு காரணப்பொறுப்பு தேவை.
2026-இல் டிஜிட்டல் சொத்துக்கள்: வங்கிகள் தாமதிக்க முடியாத உள்கட்டமைப்பு மாற்றம் — Sebastien Rousseau டிஜிட்டல் சொத்துக்கள் இனி ஒரு புதுமைப் பந்தயம் அல்ல. அவை ஒரு தீர்வு, பாதுகாப்பு மற்றும் இருப்புநிலை கட்டமைப்புக் கேள்வி. வங்கிகளுக்கான மூலோபாயப் பணி, கட்டமைப்பு நிலையற்ற தன்மைக்குள் உள்கட்டமைப்பை வடிவமைப்பதாகும். Originally published at https://sebastienrousseau.com/ta/2026-05-28-digital-assets-tokenisation-stablecoins-bank-strategy-infrastructure-transition-2026/ by Sebastien Rousseau. Licensed under CC-BY-4.0.