Èrè Stablecoin nípasẹ̀ Orúkọ Míràn: Àwọn Ìforúkọsílẹ̀ BRSRV àti BSTBL ti BlackRock tí A Túmọ̀

TL;DR. Àwọn stablecoin kò lè san owo èrè lábẹ́ GENIUS Act. Ní 8 May 2026, BlackRock fi àwọn ìforúkọsílẹ̀ SEC BRSRV àti BSTBL sílẹ̀ — àwọn ìdọgba owó tokenised tí ń san owo èrè nínú wàlẹ́ẹ̀tì, kì í ṣe stablecoins.

Points clés

Ìforúkọsílẹ̀ tí Ó Tún Jẹ́ Ipò Ìlànà. Àwọn ìforúkọsílẹ̀ BlackRock méjèèjì ti 8 May 2026 kò dé nínú òfo.
Ìdí tí Àwọn Stablecoin Kò Fi Lè San Èrè. GENIUS Act, tí wọ́n tẹwọ́bọ̀ ní July 2025 tí ó sì jẹ́ ìpìlẹ̀ báyìí fún àwọn òfin tí ń kára wọn ti OCC, FDIC, àti Federal Reserve, ya ìyàtọ̀ tí ó ṣe kedere lọ́nà àrà ọ̀tọ̀.
Architecture ti BRSRV. BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, nínú iṣẹ́ rẹ̀ nínú, jẹ́ money market fund tí kò ní ohun àrà kankan lórí rẹ̀.
Architecture ti BSTBL. Ìforúkọsílẹ̀ kejì jẹ́ èyí tí ó fani mọ́ra nípa ti iṣẹ́-ṣíṣe tí ó sì tún ṣe pàtó nípa ti architecture.

Àwọn stablecoin kò lè san owo èrè lábẹ́ GENIUS Act. Ní ọjọ́ 8 May 2026, BlackRock fi àwọn ìforúkọsílẹ̀ SEC méjì sílẹ̀ fún àwọn ọjà tí ó yanjú ìdènà yìí nípa ṣíṣe àkóso wọn gẹ́gẹ́ bí money market funds dípò stablecoins — nígbà tí wọ́n ń ṣiṣẹ́, nínú wàlẹ́ẹ̀tì, bí àwọn dọ́là tí ń mú owo èrè wá lórí blockchain gbangba.

Àwọn Kókó Písì

GENIUS Act, tí wọ́n tẹwọ́bọ̀ ní July 2025 tí ó sì wà ní àwọn oṣù ìkẹyìn ti ṣíṣe òfin rẹ̀, fi dandan de àwọn olùtẹ̀jáde payment stablecoin láti má ṣe san èrè tàbí owo èrè fún àwọn olùdìmú nítorí dídìmú, lílò, tàbí títọ́jú stablecoin lásán. Àbá ti OCC ní mars 2026 sọ èyí di mímú púpọ̀ sí i pẹ̀lú àròsọ tí a lè já níkòò tí ó sọ pé àwọn ètò èrè ti alájọṣe àti ẹgbẹ́ kẹta tún tàpá sí ìfòfindè náà.

Ìṣòro ètò ọrọ̀ ajé tí èyí dá sílẹ̀ ṣe kedere. Pẹ̀lú nǹkan bí $281 billion nínú payment stablecoins outstanding àti àwọn èrè Treasury ní àwọn ibi gíga ti ọ̀pọ̀lọpọ̀ ọdún, àlàfo tí ó wà láàárín ohun tí olùdìmú wàlẹ́ẹ̀tì ń gbà (odo) àti ohun tí àwọn ìpamọ́ tí ó wà lábẹ́ rẹ̀ ń rí gbà (~4–5%) ti wà ní báyìí ní ọ̀pọ̀lọpọ̀ ọkẹ́ àìmọye dọ́là lọ́dọọdún.

Ní 8 May 2026, BlackRock fi àwọn ìgbólóhùn ìforúkọsílẹ̀ SEC méjì sílẹ̀ tí wọ́n rí àlàfo yìí láì tàpá sí ìfòfindè èrè náà — nítorí kò sí ọjà kankan nínú méjèèjì tí ó jẹ́ stablecoin lábẹ́ òfin.

BRSRV (BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle) jẹ́ money market fund tuntun kan tí ó ní owó lọ́wọ́, sub-93-day Treasuries, àti overnight Treasury repos. Ó ń gbé "OnChain Shares" jáde nípasẹ̀ framework oní-chain pupọ tí a fún ní àṣẹ pẹ̀lú Securitize Transfer Agent LLC gẹ́gẹ́ bí àkọsílẹ̀ òfin ti ohun-ìní. Ìdọgba owó tí ó kéré jù lọ: $3 million. A ṣe ẹ̀rọ rẹ̀ láti tóótù gẹ́gẹ́ bí ohun-ìní ìpamọ́ tí ó yẹ lábẹ́ GENIUS Act.

BSTBL ni ìforúkọsílẹ̀ tí ó ní ìjẹ́pàtàkì jù lọ nípa architecture. Ó de ERC-20 share class mọ́ Select Treasury Based Liquidity Fund ti BlackRock ti $6–7 billion tí ó wà tẹ́lẹ̀, pẹ̀lú BNY Mellon Investment Servicing gẹ́gẹ́ bí transfer agent, tí ń ṣe àkọsílẹ̀ àwọn onípin lórí Ethereum. Ìgbà àkọ́kọ́ nìyí tí a fi public-Ethereum share class kún ọjà money market ti BlackRock tí ó wà tẹ́lẹ̀.

Àwòrán yìí ti han kedere báyìí kọjá ilé-iṣẹ́ náà. Tokenised money market funds ni architecture tí GENIUS Act, nípa fífòfindè èrè lórí stablecoins, sọ di dandan. Ọjà tokenised Treasury ti $14 billion — tí BUIDL ti BlackRock ń ṣíwájú rẹ̀ pẹ̀lú ìpín nǹkan bí 40% — ni ìwòye àkọ́kọ́ lórí ibi tí ìgbì tókàn ti "wallet dollars" yóò wà.

Ìforúkọsílẹ̀ tí Ó Tún Jẹ́ Ipò Ìlànà

Àwọn ìforúkọsílẹ̀ BlackRock méjèèjì ti 8 May 2026 kò dé nínú òfo. Wọ́n dé ní ọ̀sẹ̀ kan lẹ́yìn tí BlackRock fi lẹ́tà àròyé olójú-ewé mẹ́tàdínlógún ⧉ ránṣẹ́ sí Office of the Comptroller of the Currency ní ọjọ́ ìkẹyìn ti fèrèsé àríyànjiyàn fún àwọn òfin ìmúṣẹ GENIUS Act rẹ̀ — àti ọjọ́ mẹ́rin lẹ́yìn tí BlackRock tẹ àkópọ̀ gbangba kan jáde lórí X ⧉ ti àwọn ìṣàpèjúwe kókó méje rẹ̀ sí ilé-iṣẹ́ náà.

Àwọn ìṣàpèjúwe náà àti àwọn ìforúkọsílẹ̀ tuntun jẹ́ ohun tí ó yẹ kí a kà gẹ́gẹ́ bí ìwé kan ní apá méjì. Lẹ́tà àròyé náà jiyàn pé ó yẹ kí OCC jáwọ́ nínú àbá 20% cap rẹ̀ lórí tokenised reserve assets, láti fìdí rẹ̀ múlẹ̀ pé àwọn ETF tí ó tóótù ń gba ìtọ́jú kanna bíi government money market funds, kí wọ́n sì gba àwọn GMMF tí ń yanjú ní ọjọ́ kanna láti kà mọ́ weekly liquidity floor. Àwọn ìforúkọsílẹ̀ náà, lọ́jọ́ mẹ́rin lẹ́yìn náà, forúkọ àwọn ohun-èlò gangan tí ó ń jàǹfààní láti ara àwọn ipò wọnyí sílẹ̀: fund tuntun kan (BRSRV) tí a ṣe ẹ̀rọ rẹ̀ kedere láti tóótù gẹ́gẹ́ bí reserve tí ó yẹ lábẹ́ GENIUS Act, àti tokenised share class kan (BSTBL) lórí Treasury liquidity fund ti firm náà ti $6–7 billion tí ó wà tẹ́lẹ̀. Bálá tàbí bálà ni OCC yóò gba àwọn ipò ti BlackRock nínú òfin ìkẹyìn, firm náà ti gbé àwọn ọjà rẹ̀ sínú àríyànjiyàn ìlànà pẹ̀lú irú ìtọ́ka pàtó tí ó ṣòro fún olùṣàkóso láti gbójúfo.

Èyí ni àyíká ilana fún ohun tí ó jọ, ní kíkà àkọ́kọ́, bíi kíkọ́ òfin lọ́nà ọlọ́gbọ́n. A tún lè kà á sí pípẹtẹ́ẹ́rẹ́ gẹ́gẹ́ bí olùṣàkóso ohun-ìní tí ó tóbi jù lọ lágbàáyé tí ń kéde ibi tí laini tí ó wà láàárín "stablecoin" àti "tokenised security" yóò wà nínú òfin US — àti fífòrúkọsílẹ̀ àwọn ọjà tí yóò gbé ní kọ̀ọ̀kan apá ti laini náà.

Ìdí tí Àwọn Stablecoin Kò Fi Lè San Èrè

GENIUS Act, tí wọ́n tẹwọ́bọ̀ ní July 2025 tí ó sì jẹ́ ìpìlẹ̀ báyìí fún àwọn òfin tí ń kára wọn ti OCC, FDIC, àti Federal Reserve, ya ìyàtọ̀ tí ó ṣe kedere lọ́nà àrà ọ̀tọ̀. "Payment stablecoin" lábẹ́ Act náà jẹ́ digital asset tí a ṣe láti tọ́jú iye tí ó dúró sán-ún ní ìbáṣepọ̀ pẹ̀lú fiat currency, tí ó ní àwọn ìpamọ́ to lélẹ̀ tí ó ní dídára gíga, tí a sì lè rà padà ní par. "Permitted payment stablecoin issuer" (PPSI) jẹ́ àjọ tí ó gba àṣẹ federally tàbí ti state-chartered láti tẹ irú token bẹ́ẹ̀ jáde. Àti pé Abala 4(a)(11) ti Act náà ⧉ fi dandan de PPSI kankan láti má ṣe san èrè tàbí owo èrè fún àwọn olùdìmú nítorí dídìmú, lílò, tàbí títọ́jú stablecoin náà lásán.

Àbá òfin ⧉ ti OCC ní mars 2026 fún ìfòfindè yìí ní agbára nípa ti iṣẹ́-ṣíṣe. Ó fi ìdánilójú tí a lè já níkòò lélẹ̀ pé àwọn ètò tí ń darí èrè nípasẹ̀ alájọṣe tàbí ẹgbẹ́ kẹta tí ó ní ìbáṣepọ̀ — fún àpẹẹrẹ, crypto exchange kan tí ń san "loyalty rewards" fún àwọn olùdìmú ti stablecoin kan pato — tún tàpá sí ìfòfindè náà, pẹ̀lú ẹrù lórí olùtẹ̀jáde láti fi hàn bẹ́ẹ̀ kọ́. Àwọn ètò white-label, nínú èyí tí PPSI ti ń tẹ àwọn digital asset jáde lábẹ́ orúkọ alájọṣepọ̀ kan tí ó sì ń san èrè lẹ́yìn náà, ni a tọ́ka sí kedere bí èyí tí a lè pè ní ẹlẹ́tàn. Office of the Comptroller tọ́ka sí i ní ìbẹ̀rẹ̀ ọdún 2026 ⧉ pé àyè àbákò ti awoṣe olùtẹ̀jáde-ń-san-nípasẹ̀-alájọṣe kò ní yè nínú òfin ìkẹyìn ní eyikeyìí ọ̀nà tí ó gba ààyè.

Àwọn èrò lórí ìmọ̀ ètò ọrọ̀ ajé fún ìfòfindè yìí ni a ń jiyàn lórí rẹ̀. Àwọn àkọsílẹ̀ láti ẹnu ilé-iṣẹ́ banki sí OCC jiyàn fún ìfòfindè mímú náà lórí pé àwọn stablecoin tí ń san èrè yóò gba àwọn transactional bank deposits lọ́wọ́ — ọjà tí advisory council ti US Treasury ṣe àṣàyàn rẹ̀ sí nǹkan bí $6.6 trillion ⧉, nínú èyí tí apá tí ó níye wà ní "ewu" láti ara ìfagbágbà pẹ̀lú àwọn tí ń mú èrè wá gẹ́gẹ́ bí dọ́là-substitutes. Àwọn àkọsílẹ̀ láti ilé-iṣẹ́ crypto, tí Coinbase ń ṣíwájú rẹ̀, jiyàn ní idakeji: pé àwọn ìsúnniṣe jẹ́ kókó fún ìfagbágbà nínú ìsanwó, àti pé ìfòfindè gbòòrò yóò mú àwọn welfare costs wá láì ní ipa pàtàkì lórí yíyáwó banki.

Èyíkéyìí apá tí ó ní àríyànjiyàn ìlànà tí ó dára jù, èsì òfin fún ìsinsìnyí ti fìdí múlẹ̀: stablecoin nínú ìtumọ̀ àkóso ti GENIUS Act kò lè san èrè fún olùdìmú rẹ̀. Ohun tí kò lè ṣe, sibẹsibẹ, ni láti ṣalaye ohun tí olùdìmú lè ṣe pẹ̀lú owó wọn lẹ́yìn náà. Àti pé níbí ni architecture ti yapa síra wọn.

Architecture ti BRSRV

BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, nínú iṣẹ́ rẹ̀ nínú, jẹ́ money market fund tí kò ní ohun àrà kankan lórí rẹ̀. Ó ní owó lọ́wọ́, àwọn US Treasury securities tí wọ́n ń gbó kọjá ọjọ́ 93 tàbí díẹ̀ sí i, àti overnight repurchase agreements tí Treasuries tì lẹ́yìn. Ó wà ní ìbáṣepọ̀ pẹ̀lú Rule 2a-7 lábẹ́ Investment Company Act ti 1940 — architecture àkóso kanna tí ó ti ń ṣàkóso àwọn institutional money market funds fún ọdún mẹ́wàá mẹ́rin. Èrè rẹ̀, gẹ́gẹ́ bí gbogbo MMF ti ijọba miiran, wá láti ara short-Treasury rate tí ó wà lọ́wọ́.

Ohun tí ó jẹ́ tuntun ni share class náà. Àwọn ìpín BRSRV ni a gbé jáde gẹ́gẹ́ bí "OnChain Shares" nípasẹ̀ framework tí a fún ní àṣẹ ⧉ tí ó sopọ̀ mọ mọ́ blockchain gbangba lọ́pọ̀lọpọ̀, pẹ̀lú Securitize Transfer Agent LLC tí ń ṣiṣẹ́ gẹ́gẹ́ bí transfer agent gbangba ⧉. Àwọn ètò ìdánimọ̀ off-chain — irú kíkọ́ KYC kanna tí ó ti tì fún BUIDL fund ⧉ ti BlackRock ti $2.9 billion tí ó wà tẹ́lẹ̀ — ń sopọ̀ wallet addresses mọ́ àwọn olùdókòwò tí a ti fìdí rẹ̀ múlẹ̀. Ìdọgba owó tí ó kéré jù lọ: $3 million. Ìforúkọsílẹ̀ náà kò tíì dárúkọ irú blockchains tí fund náà yóò tì lẹ́yìn nígbà tí yóò bẹ̀rẹ̀.

Ọjà yìí jẹ́ ohun tí a ṣe ẹ̀rọ rẹ̀ kedere, gẹ́gẹ́ bí ọ̀pọ̀lọpọ̀ àwọn orísun ti tọ́ka sí ⧉, láti tóótù gẹ́gẹ́ bí eligible reserve asset lábẹ́ GENIUS Act. Olùrà tí a gbájúmọ́ kì í ṣe olùlò wàlẹ́ẹ̀tì rẹ́táìlì. Ó jẹ́ stablecoin issuer (tàbí treasury operation tí ó ní stablecoins gẹ́gẹ́ bí apá kan ti working-capital strategy rẹ̀) tí ó nílò ohun-èlò tí ń mú Treasury-yield wá tí ó lè dìmú programmatically lórí rails blockchain kanna bíi stablecoins gangan. Ìpolówó náà, ní sísọ ọ́ di gírí sí gbólóhùn kan, ni: pa àwọn ìpamọ́ rẹ mọ́ lórí chain, gba èrè Treasury, kí o sì tẹ́ olùṣàkóso lọ́rùn.

Fún BlackRock, ipò ilana náà ṣe kedere ju bí ó ti rí lọ. BUIDL fund rẹ̀ tí ó wà tẹ́lẹ̀ ti ń tẹ́lẹ̀ tì ju 90% ti àwọn ìpamọ́ ti méjì nínú àwọn ọjà tí ó ní ìbáṣepọ̀ mọ mọ́ stablecoin "tí ń mú èrè wá" — USDtb ti Ethena àti JupUSD ti Jupiter tí ó dórí Solana. BRSRV ni àfikún pàtó ti ipò yẹn tí ó mọ̀ nípa GENIUS: ọjà wholesale Treasury-yield tí a kọ́ fún reserve-management workflow ti gbogbo PPSI tí yóò wà lábẹ́ ètò tuntun náà.

Architecture ti BSTBL

Ìforúkọsílẹ̀ kejì jẹ́ èyí tí ó fani mọ́ra nípa ti iṣẹ́-ṣíṣe tí ó sì tún ṣe pàtó nípa ti architecture. BSTBL — on-chain share class fún Select Treasury Based Liquidity Fund ti BlackRock tí ó wà tẹ́lẹ̀ — kì í ṣe fund tuntun. Ó jẹ́ share class tuntun tí a gbé lé ọjà money market kan tí ó ti ń ṣàkóso nǹkan bí $6–7 billion nínú ohun-ìní, tí wọ́n tún tò ní octobre 2025 sí ètò tí ó wà ní ìbáṣepọ̀ mọ mọ́ GENIUS ⧉ pẹ̀lú 5 p.m. ET trading deadline àti Treasury-heavy mandate, tí wọ́n sì ń gbòkúfà rẹ̀ báyìí lórí Ethereum gẹ́gẹ́ bí ERC-20 token.

Transfer agent fún share class yìí ni BNY Mellon Investment Servicing ⧉, tí yóò pa àkọsílẹ̀ onípin gbangba mọ́ lórí Ethereum nípa lílo ERC-20 standard. KYC infrastructure ti off-chain ń sopọ̀ wàlẹ́ẹ̀tì mọ́ àkọsílẹ̀ ìdánimọ̀ olùdókòwò, gẹ́gẹ́ bí ó ti ń ṣe fún BUIDL àti fún gbogbo fund tokenised miiran tí ó bá òfin mu nínú ọjà lónìí. Ìyàtọ̀ pàtàkì láti ara BRSRV ni chain náà (Ethereum, gbangba, pẹ̀lú ERC-20 token gẹ́gẹ́ bí aṣojú ìpín) àti transfer agent (BNY dípò Securitize) — àti pé otitọ ni pé ìgbà àkọ́kọ́ nìyí tí a fi public-Ethereum share class kọ mọ́ MMF ti BlackRock tí ó wà tẹ́lẹ̀.

Kókó ìkẹyìn yìí jẹ́ ohun tí ó yẹ kí á gbéyẹ̀wò dáradára. Àwọn ọjà tokenised ti BlackRock ti tẹ́lẹ̀ — BUIDL gẹ́gẹ́ bí olórí wọn — ni a gbé kalẹ̀ bí àwọn fund tuntun pẹ̀lú architecture tí ó jẹ́ on-chain native. BSTBL gba ọ̀nà miiran tí ó tún ní ipa púpọ̀ sí i: sísọ ọjà money market tí ó wà tẹ́lẹ̀, tí ó tóbi, tí ó sì wọ́pọ̀ di tokenised nípa kíkún share class tuntun kan mọ́ ọn, dípò kíkọ́ ètò tí ó wà ní ẹ̀gbẹ́ rẹ̀. Ìtumọ̀ èyí ni pé eyikeyìí MMF ti BlackRock tí ó wà tẹ́lẹ̀ lè tẹ̀lé irú àwòrán kanna nínú ìlànà. Gẹ́gẹ́ bẹ́ẹ̀ ni eyikeyìí MMF ti alájọṣe miiran — Vanguard, Fidelity, JPMorgan, State Street. Ìdènà architecture fún sísọ gbogbo ilé-iṣẹ́ conventional money market fund di tokenised ti kéré púpọ̀ sí i lẹ́yìn BSTBL ju ti tẹ́lẹ̀ lọ.

Fún àyíká ti ilé-iṣẹ́ náà: àwọn tokenised US Treasuries ti dàgbà láti nǹkan bí $2 billion sí $14 billion ní May 2026 ⧉, pẹ̀lú BUIDL ti BlackRock ní nǹkan bí 40% ìpín ọjà, BENJI/FOBXX ti Franklin Templeton ní $850 million, àti àwọn ọjà OUSG àti USDY ti Ondo Finance ní ipò kejì. $50–100 billion tókàn ti fẹ́rẹ̀ bẹ̀rẹ̀ sí ní yí nípasẹ̀ àwọn ìforúkọsílẹ̀ bíi BSTBL.

Payment Stablecoin vs Tokenised Money Market Fund: Ìyàtọ̀ tí Ó Kàn Pàtàkì

Fún olùkà tí kì í ṣe ọ̀jọ̀gbọ́n, ìyàtọ̀ láàárín "stablecoin" àti "tokenised money market fund share" lè jọ bí kókó òfin àkóso lásán. Kò rí bẹ́ẹ̀. Àwọn ohun-èlò méjèèjì yìí wà ní àwọn ipò ọ̀tọ̀ọ̀tọ̀ nínú òfin securities ti US, tí àwọn àbájáde rẹ̀ sì ń ṣàn jáde lára gbogbo àpẹẹrẹ ti ọjà náà.

Abala	Payment Stablecoin (lábẹ́ GENIUS Act)	Tokenised MMF Share (àwòrán BRSRV / BSTBL)
Ipò òfin	Ohun-èlò ìsanwó (Payment instrument)	Security (ìpín fund)
Ètò àkóso	GENIUS Act; àwọn òfin OCC/FDIC/Fed	Investment Company Act 1940; Rule 2a-7
Olùtẹ̀jáde	Permitted Payment Stablecoin Issuer (PPSI)	Fund tí a forúkọsílẹ̀ sí SEC (àti transfer agent)
Àwọn ibeere ìpamọ́	Cash, short Treasuries, repos — mímú	Cash, short Treasuries, repos — Rule 2a-7
Lè san èrè fún olùdìmú	Bẹ́ẹ̀ kọ́ (Abala 4(a)(11))	Bẹ́ẹ̀ ni (èrè náà ni àbájáde lórí ìpín)
Ìràpadà	At par, nígbà tí a bá béèrè	At NAV, ní gbogbogbo T+0 tàbí T+1
Àkọsílẹ̀ ohun-ìní	Wallet olùtẹ̀jáde / on-chain	Transfer agent (òfin); blockchain (iṣẹ́-ṣíṣe)
Ìdọgba owó tí ó kéré jù	Kò sí (tí rẹtáìlì wọ́pọ̀)	Púpọ̀ ($3M fún BRSRV; ti institutional fún BSTBL)
Composability pẹ̀lú DeFi	Gíga	Gíga (BUIDL ni àwòrán àkọ́kọ́)
Ìrírí olùlò nínú wàlẹ́ẹ̀tì	Token tí ó ní $1	Token tí iye rẹ̀ ń pọ̀ sí i sí apá èrè
Ewu ti rírọ̀pò bank-deposit	Àníyàn àkóso gbangba	Kéré púpọ̀ (security, kì í ṣe bíi deposit)

Orísun: Àkópọ̀ ti ọ̀rọ̀ GENIUS Act, OCC mars 2026 NPRM, àwọn ìforúkọsílẹ̀ BlackRock ti 8 May 2026, àti framework ti Rule 2a-7.

Laini ìsàlẹ̀ jù lọ ni èyí tí ó ṣàlàyé architecture ti àkóso. Payment stablecoin tí ń san èrè ń jọ, lójú olùṣàkóso banki, bíi rírọ̀pò deposit. Tokenised money market fund share tí ń san èrè ń jọ bíi security — àti pé àwọn security tí ń figagbága pẹ̀lú deposits kì í ṣe àníyàn tuntun, nítorí àwọn conventional money market fund ti ṣe gangan bẹ́ẹ̀ fún ogójì ọdún. GENIUS Act fa laini rẹ̀ sí ibi àníyàn rírọ̀pò deposit. Gbogbo ohun tí ó bá wà ní kedere ní apá security ti laini yẹn, nípasẹ̀ ìkọ́ rẹ̀, kò sí lábẹ́ ìfòfindè èrè ti Act náà.

Ṣé Àyè Àbákò Nìyí?

Ó rọrùn — àti pé ètò yìí ti hàn káàkiri lórí LinkedIn àti crypto-Twitter láti ìgbà ìforúkọsílẹ̀ náà — láti pe èyí ní "àyè àbákò" (loophole) nínú GENIUS Act: àwọn stablecoin kò lè san èrè, nítorí náà BlackRock fi ohun kan tí kò jẹ́ stablecoin lábẹ́ òfin sílẹ̀. Ètò náà mú orí-ọ̀rọ̀ náà lọ́nà ọlọ́gbọ́n. Gẹ́gẹ́ bí ìsọsọ òfin, ó dín nǹkan kù mọ́ agbára rẹ̀ gangan.

Ìfòfindè èrè nínú GENIUS Act jẹ́ yíyàn ìlànà pàtó pẹ̀lú ibi-afẹ́de pàtó: ewu rírọ̀pò deposit sí ilé-iṣẹ́ banki láti ara irú ohun-èlò tí a ṣe láti ṣiṣẹ́ gẹ́gẹ́ bí owó. Àwọn tokenised money market fund kò jẹ́ ohun tí a ṣe láti ṣiṣẹ́ gẹ́gẹ́ bí owó; a ṣe wọ́n láti ṣiṣẹ́ gẹ́gẹ́ bí fund shares, pẹ̀lú gbogbo ẹrù àkóso (Rule 2a-7, reserves tí a ṣe audit rẹ̀, NAV disclosure, àkọsílẹ̀ òfin ti ohun-ìní ti transfer-agent) tí ó ti ń ṣiṣẹ́ lórí abala yẹn fún ọ̀pọ̀lọpọ̀ ọdún. Lílọ tí àwọn fund shares wọnyí lọ báyìí láti yanjú lórí Ethereum tàbí blockchain gbangba miiran kò yí ohun tí wọ́n jẹ́ padà nínú òfin securities. Àbá òfin ⧉ ti OCC fúnra rẹ̀ gba tokenised reserves gẹ́gẹ́ bí abala tí ó tọ̀nà — àríyànjiyàn tí ó wà ní gbangba ni cap 20% náà, kì í ṣe wíwà ti abala ohun-ìní náà.

Ohun tí ó jẹ́ tuntun gangan ni ìrírí olùlò. Olùdìmú ti tokenised MMF share, nínú wàlẹ́ẹ̀tì lórí chain gbangba, ní ohun kan tí ó jọ stablecoin (token tí a lè tà, tí a lè gbé láti ọwọ́ kan sí òmíràn, tí ó lè ṣiṣẹ́ pẹ̀lú DeFi infrastructure) ṣùgbọ́n tí ó ń ṣiṣẹ́ bíi security (NAV ń pọ̀ sí i, olùdìmú wà lórí àkójọ KYC, àkọsílẹ̀ ti transfer agent ni ó ń ṣàkóso lábẹ́ òfin). Ètò orí-ọ̀rọ̀ náà — "kì í ṣe stablecoin lábẹ́ òfin" — jẹ́ òtítọ́ níwọ̀n bí ó ti mọ. Ìwòye tí ó jinlẹ̀ jù ni pé GENIUS Act, nípa fífòfindè èrè lórí abala payment-stablecoin, sọ ọ́ di dandan fún ilé-iṣẹ́ náà láti péjúpọ̀ lórí tokenised MMF gẹ́gẹ́ bí olùgbé fún àwọn dọ́là tí ń mú èrè wá lórí chain. Act náà fa laini kan; ilé-iṣẹ́ náà, gẹ́gẹ́ bí a ti reti, ṣètò àwọn ọjà tí ó wà ní apá tí ó dára jù ti laini náà. Èyí kò jẹ́ àyè àbákò. Ó jẹ́ iṣẹ́ ti architecture ti àkóso tí ń ṣiṣẹ́ nǹkan bí a ti pinnu rẹ̀ — paapaa tí iyára tí ó fi ń gbé àwọn ọjà institutional jáde yára ju bí ọ̀pọ̀lọpọ̀ àwọn olùkópa ti reti lọ.

Ohun tí Èyí Ní Lọ́kàn nípa Abala Kọ̀ọ̀kan

Àwọn àbájáde ti àwọn ìforúkọsílẹ̀ ti 8 May kò rí kanna. Èsì ilana náà yapa púpọ̀ lórí ibi tí àjọ kan bá wà nínú value chain náà.

Àwọn Olùtẹ̀jáde Stablecoin (PPSI)

Fún Circle, Tether, PayPal, àti ìran tókàn ti àwọn payment stablecoin tí banki ń tẹ̀jáde, BRSRV jẹ́ èsì iṣẹ́-ṣíṣe sí ìbéèrè tí ó ti ní àwọn èsì ad-hoc nìkan títí di ìsinsìnyí: ibo ni àwọn ìpamọ́ ń gbé nígbà tí wọ́n bá nílò láti jẹ́ Treasury-yielding àti natively lórí chain kanna bíi stablecoin tí a tẹ̀jáde? Dídìmú T-bills tààrà ń ṣiṣẹ́ ní ìwọ̀n ìtẹ̀jáde ṣùgbọ́n ó nira fún iṣẹ́-ṣíṣe. Dídìmú BUIDL ń ṣiṣẹ́, ṣùgbọ́n a kò kọ́ BUIDL ní pàtó láti yípo framework ìpamọ́ ti GENIUS Act. BRSRV ni a kọ́ fún èyí. Àbájáde ìfagbágbà ni pé Circle, Tether, àti àwọn PPSI tí banki ń tẹ̀jáde ní báyìí ní ọjà wholesale tí a ṣe ẹ̀rọ rẹ̀ fún GENIUS tí ó ṣe gbéyẹ̀wò láti fi sínú reserve management wọn — àti pé marginal cost ti yíyí àwọn ìpamọ́ padà sínú ọjà BlackRock ti kéré púpọ̀ nípa ti architecture ju bí ó ti rí rí lọ.

Àwọn Banki àti Àwọn Olùṣàkóso Money Market Fund

Fún àwọn banki tí ń ṣiṣẹ́ àwọn franchise money market fund nla — JPMorgan, State Street, BNY Mellon, Northern Trust, Vanguard, Fidelity — BSTBL ni àwòrán iṣẹ́-ṣíṣe fún ohun tí àwọn ọjà wọn yóò ní láti ṣe lọ́jọ́ iwájú. Àwòrán architecture náà ti han kedere báyìí: gba MMF tí ó wà tẹ́lẹ̀, forúkọ share class tuntun ti on-chain sílẹ̀ pẹ̀lú SEC, yan transfer agent láti pa àkọsílẹ̀ onípin mọ́ lórí Ethereum (tàbí blockchain gbangba nla miiran), kí o sì ṣàkóso àyè wíwọlé nípasẹ̀ KYC ti off-chain. Ìdènà láti wọlé fún tokenised share class lórí MMF ti $10–50 billion tí ó wà tẹ́lẹ̀, nínú àwòrán BSTBL, jẹ́ ọ̀rọ̀ àkóso àti iṣẹ́-ṣíṣe ju ti ẹ̀rọ lọ. Ipa ti BNY Mellon gẹ́gẹ́ bí transfer agent fún BSTBL — tí ń ṣe àkọsílẹ̀ àwọn onípin lórí Ethereum nípa lílo ERC-20 — fúnra rẹ̀ jẹ́ àmì pé a ń mú transfer-agent infrastructure ti àtọwọ́dọ́wọ́ lọ sí orí blockchain gbangba nípasẹ̀ àwọn àjọ gangan tí wọ́n ti ń ṣàkóso àkọsílẹ̀ òfin ti ohun-ìní fund fún ọ̀pọ̀lọpọ̀ ọdún.

Àwọn Ètò DeFi àti On-Chain Treasury

Fún àwọn ètò DeFi, BRSRV àti BSTBL mú àwòrán tí BUIDL bẹ̀rẹ̀ gbòòrò sí i: sísun ohun-ìní Treasury tí ó dára láti àwọn off-chain custodial accounts sínú àwọn ohun-èlò on-chain tí a lè lò pẹ̀lú yíyáwó, derivatives, àti àwọn structured products. USDtb ti Ethena àti JupUSD ti Jupiter jẹ́ àpẹẹrẹ ti àwọn tó yára kọ́kọ́ gbéyẹ̀wò; ààyè àpẹẹrẹ lẹ́yìn wọn ti fẹ̀ púpọ̀ sí i báyìí. Ohun tí ó jẹ́ ewu — tí ó sì ṣe pàtàkì — ni pé àwọn ohun-èlò abẹ́rẹ̀ wọnyí jẹ́ KYC-gated tí wọ́n sì ní àṣẹ, èyí tí ó dín ìwọ̀n "permissionless" composition tí àwọn ètò DeFi-native lè gbẹ́kẹ̀ lé kù. Àwọn àwòrán àkópọ̀ tí yóò jáde ní oṣù méjìlá tókàn yóò pinnu bí tokenised MMF yóò ṣe di primary collateral layer ti on-chain economy.

Àwọn Olùṣàkóso

Fún OCC, FDIC, àti Federal Reserve, àwọn ìforúkọsílẹ̀ ti 8 May ṣàlàyé ohun tí a ń béèrè lọ́wọ́ ààlà àkóso láti gba nǹkan mọ́ra. Ìfòfindè èrè nínú GENIUS Act kò dínà èrè on-chain láti dé ọwọ́ àwọn olùdìmú wàlẹ́ẹ̀tì; ó ti gbé architecture fún fífúnni ní èrè yẹn láti abala payment-stablecoin (tí àwọn olùṣàkóso ń ṣàkóso rẹ̀ tààrà) lọ sí abala registered-fund (tí SEC ń ṣàkóso rẹ̀). Èyí kì í ṣe èsì búburú dandan — àwọn registered funds jẹ́ abala àkóso tí a mọ̀ dáradára — ṣùgbọ́n ó túmọ̀ sí pé ìbéèrè lórí ìṣàkóso àjọ-kọjá-àjọ yóò múra sí i nípa ti iṣẹ́-ṣíṣe. Òfin ìkẹyìn ti OCC, tí a reti ní janvier 2027, yóò pinnu bóyá cap 20% lórí tokenised reserves yóò yè ní eyikeyìí ọ̀nà, àti pé bóyá laini tí ó wà láàárín "payment stablecoin" àti "tokenised MMF share" yóò wà ní ipò olùtẹ̀jáde tàbí yóò gbà láti yọ́ kúrò sí i ní ipò wàlẹ́ẹ̀tì.

Ìparí

Àwọn ìforúkọsílẹ̀ ti 8 May 2026 kì í ṣe, fúnrawọn, ìyípadà pàtó. Wọ́n jẹ́ ọjà kọ̀ọ̀kan láti ẹnu olùṣàkóso ohun-ìní kan ṣoṣo, tí wọ́n fi sílẹ̀ nínú fèrèsé àkóso pàtó tí òfin OCC ṣí sílẹ̀. Ohun tí wọ́n rí mú, sibẹsibẹ, ni àwòrán ìyípadà ní ipò ilé-iṣẹ́ tí ó ti ń han kedere láti ìgbà tí BlackRock ti gbé BUIDL jáde ní mars 2024 àti pé GENIUS Act ti mú kí ó yára sí i báyìí dípò kí ó dínà rẹ̀.

Àwọn stablecoin, nínú ìtumọ̀ GENIUS Act, yóò tẹ̀síwájú láti ṣe ohun tí stablecoins ti dára fún nígbà gbogbo: settlement tí ó múnádóko, ìsanwó kọjá-ààlà tí ó yára kánmọ́, programmable money fún àwọn use cases tí wọ́n nílò ẹyọ kan tí ó dúró sán-ún fún àkọsílẹ̀. Wọn kò ní, lábẹ́ àwọn òfin lọ́wọ́lọ́wọ́ àti àwọn tí a béèrè fún, san èrè fún àwọn olùdìmú wọn. Dọ́là tí ń mú èrè wá nínú wàlẹ́ẹ̀tì — ọjà tí ó gba form factor kanna bíi stablecoin ṣùgbọ́n tí ó ń kó Treasury yield jọ fún olùdìmú rẹ̀ — yóò jẹ́ tokenised money market fund share, tí registered fund kan tẹ̀jáde, pẹ̀lú transfer agent (Securitize, BNY Mellon, àti boya àwọn miiran lọ́pọ̀lọpọ̀) gẹ́gẹ́ bí àkọsílẹ̀ òfin ti ohun-ìní. BRSRV àti BSTBL jẹ́ àwọn àmì institutional àkọ́kọ́ ti àwòrán yẹn. Wọn kò ní jẹ́ àwọn ìkẹyìn.

Fún àyíká ti tẹ́lẹ̀ lórí ojú-òpó wẹ́ẹ̀bù yìí, àpilẹ̀kọ ti janvier 2018 lórí Ethereum technology stack ⧉ sọ nípa substrate lórí èyí tí BSTBL wà báyìí, àpilẹ̀kọ ti janvier 2018 lórí ERC-20 standard ⧉ sọ nípa share-class representation tí BlackRock ti yàn, àpèjúwe ti février 2018 lórí faster-payment cryptocurrencies ⧉ sọ nípa ìṣòro ìrírí olùlò tí àwọn oní-chain tí ń mú èrè wá ń yanjú fún apá kan báyìí, àti àpilẹ̀kọ tuntun lórí SWIFT CBPR+ structured-address deadline wà ní ẹ̀gbẹ́ nínú àríyànjiyàn ìgbàlódé ti ìsanwó gbòòrò tí àwọn ìforúkọsílẹ̀ BlackRock náà tún jẹ́ apá kan rẹ̀. Kókó ti wíwò wọ́n papọ̀ yìí kì í ṣe láti sọ pé eyikeyìí architecture kan ti borí. Ó jẹ́ pé àwọn ètò ìnáwó institutional àti on-chain, ní ọdún 2026, ń péjúpọ̀ lórí àwọn primitives tí wọ́n pín papọ̀ yára ju bí eyikeyìí nínú wọn ti lérò rẹ̀ ní ọdún kan sẹ́yìn.

Àwọn Ìbéèrè tí A Ń Béèrè Lọ́pọ̀lọpọ̀

Kí ni ìyàtọ̀ gangan láàárín BRSRV/BSTBL àti stablecoin bíi USDC?

Nínú wàlẹ́ẹ̀tì, ìyàtọ̀ náà kò han rárá ní gbogbogbo. Kọ̀ọ̀kan jẹ́ fungible token lórí blockchain gbangba, tí a lè rà padà fún dọ́là (tàbí fún iye ìpín fund abẹ́rẹ̀), tí ó sì lè ṣiṣẹ́ pẹ̀lú DeFi. Nínú òfin, ìyàtọ̀ náà pọ̀. USDC jẹ́ payment stablecoin lábẹ́ GENIUS Act, tí Permitted Payment Stablecoin Issuer tẹ̀jáde, tí wọ́n sì fòfindè láti san èrè fún àwọn olùdìmú. BRSRV àti BSTBL jẹ́ share classes ti àwọn registered money market funds lábẹ́ Investment Company Act ti 1940, tí wọ́n ń ṣàkóso lábẹ́ Rule 2a-7, níbi tí èrè náà ti jẹ́ àbájáde àtọwọ́dọ́wọ́ lórí ìpín. Olùdìmú BRSRV jẹ́, lábẹ́ òfin, onípin ti fund kan. Olùdìmú USDC jẹ́, lábẹ́ òfin, olùdìmú ti ohun-èlò ìsanwó (payment instrument).

Kí nìyí tí BSTBL fi yàtọ̀ sí BUIDL tá a bá rí i pé méjèèjì jẹ́ tokenised BlackRock funds lórí Ethereum?

BUIDL, tí wọ́n gbé jáde ní mars 2024, ni a ṣètò gẹ́gẹ́ bí fund tuntun pẹ̀lú architecture on-chain native láti ìbẹ̀rẹ̀, pẹ̀lú Securitize gẹ́gẹ́ bí alájọṣepọ̀ àti apẹẹrẹ native fún workflow ti digital-asset. BSTBL, ní idakeji, jẹ́ on-chain share class tuntun tí a kún mọ mọ́ conventional money market fund ti $6–7 billion tí ó wà tẹ́lẹ̀ — Select Treasury Based Liquidity Fund. BNY Mellon ń ṣiṣẹ́ gẹ́gẹ́ bí transfer agent. Ìjẹ́pàtàkì architecture rẹ̀ ni pé BSTBL fi hàn bí a ṣe lè mú ọjà money-market ti àtọwọ́dọwọ́ tí ó wà tẹ́lẹ̀, tí ó sì tóbi, wá sínú on-chain láì tún un kọ́ gẹ́gẹ́ bí fund tuntun. Àwòrán yẹn, bí ó bá ṣiṣẹ́, ni a lè gbé lọ sí eyikeyìí MMF conventional nínú ilé-iṣẹ́ náà.

Kí nìyí tí cap 20% ti OCC lórí tokenised reserves fi dá àríyànjiyàn sílẹ̀?

Àbá ti OCC ní mars 2026 mú ààlà 20% tí ó lè wà lélẹ̀ wá lórí iye ti reserves ti stablecoin issuer tí a lè dìmú ní irú tokenised. Lẹ́tà àríyànjiyàn ti BlackRock jiyàn pé èyí yóò jẹ́ "ohun àjèjì" sí àwọn ibi-afẹ́de àkóso ti OCC, nítorí risk profile ti reserve asset jẹ́ ohun tí credit quality, duration, àti liquidity ń darí — kì í ṣe nípa bóyá a dìmú rẹ̀ tàbí a gbé e kọjá lórí distributed ledger. Nípa ti iṣẹ́-ṣíṣe, cap náà yóò dínà ipa ti BUIDL gẹ́gẹ́ bí reserve backing gbangba fún àwọn ọjà bíi USDtb ti Ethena àti JupUSD ti Jupiter, tí méjèèjì gbẹ́kẹ̀ lé BUIDL lọ́wọ́lọ́wọ́ fún ohun tí ó ju 90% ti reserves wọn. Òfin ìkẹyìn ti OCC, tí a reti ní janvier 2027, yóò pinnu bóyá cap náà yóò yè, yóò fi kún un, tàbí yóò jáwọ́ nínú rẹ̀.

Kí ni ó túmọ̀ sí pé ìforúkọsílẹ̀ BRSRV kò dárúkọ blockchains tí yóò tì lẹ́yìn?

Ó jẹ́ ohun tí ó wọ́pọ̀ fún àwọn ìforúkọsílẹ̀ SEC ní ìpele ìbẹ̀rẹ̀ dípò kí ó jẹ́ àpẹẹrẹ ti àríyànjiyàn ilana. Ìforúkọsílẹ̀ náà fi ètò òfin lélẹ̀ (registered fund kan tí ń tẹ OnChain Shares jáde nípasẹ̀ framework tí a fún ní àṣẹ pẹ̀lú Securitize gẹ́gẹ́ bí transfer agent) láì pinnu lórí chain pàtó, èyí tí BlackRock yóò kéde nígbà tí ó bá súnmọ́ ìgbà ìgbéjáde. BUIDL fúnra rẹ̀ ni a gbé jáde lórí Ethereum tí wọ́n sì gbòkúfà rẹ̀ lẹ́yìn náà sí Polygon, Avalanche, Optimism, Aptos, àti Arbitrum; BRSRV yóò tẹ̀ tẹ̀lé irú àwòrán multi-chain kanna níwọ̀n bí a ti tọ́ka sí "multiple public blockchains" nínú ìforúkọsílẹ̀ náà.

Ṣé èyí ni òpin àwọn stablecoin tí ń san èrè gẹ́gẹ́ bí abala ọjà?

Ó jẹ́ òpin fún àwọn payment stablecoin tí ń san èrè gẹ́gẹ́ bí abala kan, ó kéré tán lábẹ́ òfin federal ti US, àyàfi bí Congress bá yí GENIUS Act padà. Kì í ṣe òpin fún àwọn dọ́là on-chain tí ń mú èrè wá gẹ́gẹ́ bí abala ọjà, èyí tí àwọn olùlò ń fẹ́ gangan. Abala yẹn ń lọ báyìí sí àwọn tokenised money market fund shares — BUIDL, BENJI, BRSRV, BSTBL, àwọn ọjà Ondo, àti ìṣàn ti àwọn tokenised MMF tí ń fìdánilójú tí BSTBL yóò mú wá. Àwọn ohun-èlò náà yóò yàtọ̀ díẹ̀ nínú wàlẹ́ẹ̀tì (iye token yóò fi èrè tí ó jọ hàn dípò dídìmú $1.00 ní pẹtẹ́ẹ́rẹ́), ṣùgbọ́n iṣẹ́-ṣíṣe ètò ọrọ̀ ajé — dollar-equivalent exposure pẹ̀lú Treasury yield, tí a yanjú lórí blockchain gbangba — ni a ń pa mọ́ nípasẹ̀ ọ̀nà àkóso miiran.

References

Sebastien Rousseau, (2026). Àkókò Ìparí pacs.008 Structured-Address ti novembre 2026: Ìwòye Oṣù Mẹ́fà.
Sebastien Rousseau, (2018). ERC-20: Ethereum Token Interface tí Ó Yí Ayé Padà.
Sebastien Rousseau, (2018). Ìtumọ̀ Ẹ̀rọ Ìṣiṣẹ́ ti Blockchain.
Sebastien Rousseau, (2018). Ìṣíyà ti Cryptocurrency Tuntun àti Fífúnni ní Ìpèsè Ìsanwó tí Ó Yára sí i lọ́jọ́ Iwájú.
Unchained, (2026). BlackRock Fi Ìforúkọsílẹ̀ fún Àwọn Tokenized Money-Market Funds Tuntun Méjì tí Wọ́n Gbájúmọ́ Stablecoin Capital ⧉. Unchained.
The Block, (2026). BlackRock Rọ OCC láti Jáwọ́ nínú Èrò tokenized reserve cap, kí Wọ́n sì Mú àwọn Ohun-ìní tí Ó Tóótù Fẹ̀ sí i nínú Lẹ́tà Àríyànjiyàn ti GENIUS Act ⧉. The Block.
BeInCrypto, (2026). BlackRock Tì Àwọn Òfin Stablecoin ti OCC Lẹ́yìn Lábẹ́ GENIUS Act ⧉. BeInCrypto.
Markets Media, (2026). BlackRock Kéde 'Ìbẹ̀rẹ̀ Ìgbà Tuntun fún Ètò Ìnáwó' ⧉. Markets Media.
Crowdfund Insider, (2026). BlackRock Gbájúmọ́ Àwọn Ètò Tokenization pẹ̀lú Àwọn Funds tí Blockchain Tì Lẹ́yìn ⧉. Crowdfund Insider.
CoinDesk, (2026). BlackRock Mú Ìtẹnumọ́ Tokenization Ṣe Koko sí i pẹ̀lú Àwọn Ìpèsè Fund Onchain Tuntun ⧉. CoinDesk.
Crypto Briefing, (2026). BlackRock Tẹnu mọ́ Tokenization pẹ̀lú Àwọn Stablecoin Reserve Funds Tuntun ⧉. Crypto Briefing.
Latham & Watkins, (2026). OCC Mú Àbá Ìmúṣẹ GENIUS Act Jáde ⧉. Latham & Watkins.
Nixon Peabody, (2026). Àwọn Òfin OCC tí A Dábàá fún Àwọn Payment Stablecoins Lábẹ́ GENIUS Act ⧉. Nixon Peabody LLP.
Morgan Lewis, (2026). Àkóso Stablecoin: Àbá OCC Lábẹ́ GENIUS Act ⧉. Morgan Lewis.
American Banker, (2026). Àríyànjiyàn Èrè Stablecoin Borí Àwọn Àròyé Òfin ti GENIUS ⧉. American Banker.
Congressional Research Service, (2026). Àríyànjiyàn Èrè Stablecoin ⧉. Congress.gov.
Compliance Corylated, (2026). US OCC Pa Àyè Àbákò ti GENIUS Act Tí Ń Gba Àwọn Stablecoin Tí Ń San Èrè Láyè ⧉. Compliance Corylated.
CryptoSlate, (2025). Àwọn Tokenized US Treasuries Ṣẹ̀ṣẹ̀ Tàpá sí Òfin Pàtó ti DeFi ⧉. CryptoSlate.
MEXC News, (2026). BlackRock Fi Ìforúkọsílẹ̀ fún Àwọn Tokenized Funds Tuntun Méjì sílẹ̀ pẹ̀lú SEC ti U.S. lórí Ethereum ⧉. MEXC News.
Stellar Foundation, (2026). Franklin Templeton, Stellar Development Foundation Ṣe Ayẹyẹ Ọdún Kárùn-ún ti BENJI ⧉. Stellar Development Foundation.

Àtúnyẹ̀wò ìkẹyìn 2026-06-23.

Àyẹ̀wò àkọ́kọ́ 2026-07-06.

Tun àpilẹkọ yìí jade

Èrè Stablecoin nípasẹ̀ Orúkọ Míràn: Àwọn Ìforúkọsílẹ̀ BRSRV àti BSTBL ti BlackRock tí A Túmọ̀ — Sebastien Rousseau

Àwọn stablecoin kò lè san owo èrè lábẹ́ GENIUS Act. Ní 8 May 2026, BlackRock fi àwọn ìforúkọsílẹ̀ SEC BRSRV àti BSTBL sílẹ̀ — àwọn ìdọgba owó tokenised tí ń san owo èrè nínú wàlẹ́ẹ̀tì, kì í ṣe stablecoins.

A ti fun àpilẹkọ yìí ni iwe-ẹri labẹ Creative Commons Attribution 4.0 International. Atunjade nilo idanimọ si URL akọkọ.

Èrè Stablecoin nípasẹ̀ Orúkọ Míràn: Àwọn Ìforúkọsílẹ̀ BRSRV àti BSTBL ti BlackRock tí A Túmọ̀ — Sebastien Rousseau

Àwọn stablecoin kò lè san owo èrè lábẹ́ GENIUS Act. Ní 8 May 2026, BlackRock fi àwọn ìforúkọsílẹ̀ SEC BRSRV àti BSTBL sílẹ̀ — àwọn ìdọgba owó tokenised tí ń san owo èrè nínú wàlẹ́ẹ̀tì, kì í ṣe stablecoins.

Originally published at https://sebastienrousseau.com/yo/2026-05-15-blackrock-brsrv-bstbl-genius-act-tokenised-mmf/ by Sebastien Rousseau.
Licensed under CC-BY-4.0.

SEBASTIEN ROUSSEAU FOUNDER · ENGINEER